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干货:2018年美国创企VC投融资全解析

来源:CBinsights  时间:2019-01-24 12:01  字号选择:

近日,CBinsights与普华永道联合发布了2018年度风险投资行业报告,报告显示,美国创企VC融资总额高达995亿美元,占据全球金额近50%,在中国面临资本寒冬之际,美国创企VC融资总额再创新高,达到近20年最高值。今天阿尔法公社(公众号:alphastartups)特意筛选和整理相关内容,为大家分享美国市场的现状。

一、融资规模及轮次分布

1、融资规模增加,融资笔数下降

2018年美国创企风投融资总额达到995亿美元,相比上年增加了30%;2018年第四季度融资总额250亿美元,相比2017年第四季度的280亿美元有所下跌。

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2018年美国风险投资交易笔数为5536笔,是2013年以来的最低水平;2018年第四季度交易笔数为1211笔,下跌9%。

2、风投融资资金向后期聚集,诞生53家独角兽公司

2018年美国种子轮交易占所有交易的百分比降至25%,连续三年下降,扩张期和后期的交易活动则连年增加。

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美国种子轮的中位数单笔融资规模稳定在200万美元左右,扩张期的从2018年第一季度的1600万美元增加到四季度的2000万美元,后期的则从2018年第一季度的3100万美元增加到第四季度的3750万美元。

2018年,美国单笔融资金额超过1亿美元的超级轮次有184笔,新诞生的估值超过10亿美元的独角兽公司53家。

二、热门行业

2018年第四季度,美国融资热度最高的三大行业是互联网、医药健康和电信通讯。它们获得的融资金额分别是91亿美元、40亿美元和35亿美元,融资笔数分别为540笔、162笔和150笔。

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细分赛道方面,人工智能,健康科技和金融科技是最重要,融资最集中的,它们具体的融资数据和趋势如下:

1.人工智能:融资金额接近翻倍,融资笔数微降

2018年,美国的人工智能赛道获得93亿美元融资,相比上年的54.2亿美元增长72%,但融资笔数从上年的533笔降到466笔。按季度统计,人工智能的融资金额2018年第四季度从第三季度的26.6亿美元下降至23.61亿美元。

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按融资阶段分析,人工智能赛道的种子阶段融资活动占比在第四季度上升至28%,而第三季度为24%,扩张阶段融资活动占比则从第三季度的23%跃升至第四季度的32%。

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按地域分析,加州、马萨诸塞州和纽约州是人工智能投资最集中的三个地区,其中加州的融资金额达到19.17亿美元,融资笔数53笔,马萨诸塞州融资金额达到2.47亿美元,融资笔数13笔,纽约州融资金额1.1亿美元,融资笔数10笔。

2. 健康科技:融资金额增长,融资笔数持平

健康科技融资金额从2017年开始进入快速增长期,2017年融资金额从54.8亿美元增长到71亿美元,2018年再度增长到86.03亿美元,年度增幅21%;与此同时,融资笔数的波动幅度很小,2017年为476笔,2018年则是477笔。

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按季度统计,健康科技2018年的第三季度融资金额达到31.51亿美元,是两年内的顶峰,但第四季度投资热度迅速下降,金额降为18.52亿美元,跌幅41%,融资笔数也从123笔降为83笔。

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按地域分析,加州、马萨诸塞州、纽约州是健康科技融资最集中的三个地区,其中加州融资金额2.77亿美元,融资笔数27笔,马萨诸塞州融资金额1.06亿美元,融资笔数12笔,纽约州融资金额2.24亿美元,融资笔数11笔。

按融资阶段分析,健康科技种子轮的融资活动占比在2018年除了第三季度是20%之外,其他季度均达到或超过24%,扩张阶段的融资活动占比在2018年第一季度和第四季是29%和31%,这表示行业逐渐走向成熟。

3.金融科技:融资金额、融资笔数均迎新高

金融科技自2016年起,连续三年融资金额、融资笔数双增长,其中2018年融资金额从上年的79.83亿美元增长到109.88亿美元,增长幅度38%,融资笔数也从571笔增长到627笔。

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按季度统计,金融科技的融资活力在2018年第二季度达到年度高峰,融资金额32.5亿,融资笔数167笔,而第四季度则是连续第二个季度下降,融资金额25.39亿,相比上季度下降13%,融资笔数也是年内最低的123笔。

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按地域分析,加州、纽约州、马萨诸塞州是金融科技投资最集中的三个地区,其中加州融资金额达到15.18亿美元,融资笔数53笔,纽约州融资金额1.89亿美元,融资笔数25笔,马萨诸塞州融资金额4亿美元,融资笔数10笔。可以看到这三个地区在所有重要赛道均排在融资热度的前三,是美国风投最发达的中心地带。

三、超级轮次与独角兽

1.风投资金向头部企业聚集,超级轮次数量创纪录

美国创企VC融资资金向头部公司聚集,从2016年到2018年单轮融资金额在1亿美元以上的超级轮次数量连年激增,分别达到66笔、120笔和184笔,连续两年创纪录。

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按照季度统计,超级轮次从2018年第二季度跳涨到47笔,之后三个季度均保持在高水平,尽管第四季度的49笔从笔数上比第三季度的55笔微降,但资金集中度仍保持在高水平。

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从比例上分析,2018年前两季度超级轮次的融资金额分别为79亿美元和81亿美元,占所有融资金额比例的35%和34%,第三季度和第四季度则大幅上升到141亿美元和117亿美元,占比也达到50%和47%。

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2018年第四季度,获得最大规模融资的三家公司分别是Epic Games、View和Instacart。其中Epic Games获得的融资金额是12.5亿美元,投资方包括KKR、ICONIQ Capital、Kleiner Perkins等;View获得的融资金额是11亿美元,投资方为软银;Instacart获得的融资金额是6亿美元,投资方为D1 Capital Partners。

2.独角兽公司诞生数连续三年增长,总数达140家

2018年是美国独角兽公司诞生的大年,自2016年(只诞生13家独角兽公司)的低谷之后,独角兽公司诞生数持续增长,在2018年达到创纪录的53家,而独角兽公司的总数则从2017年的110家增加到140家。

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按照季度统计,2018年第三、第四季度分别诞生了17和21家独角兽公司,相比第一、第二季度的6家和8家有质的提升,而这也与超级轮次在这两个季度占比的大幅提升强相关。

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在估值方面,2018年美国140家独角兽公司的总估值是5261亿美元,创下新纪录,此前三年的独角兽公司总估值则均在3000亿美元级别。

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截止2018年,美国估值最高的三家独角兽公司是Uber、WeWork和Airbnb,它们的估值分别为720亿美元、320亿美元和290亿美元。

四、地区融资热度分布

旧金山、纽约和硅谷是美国传统的投资热区,在2018年第四季度,这三个地区的融资笔数也排在前三,分别为241笔,160笔和139笔,而融资金额方面,旧金山和硅谷的集中度则更高,以67.54亿美元和52.71亿美元大幅领先其他地区。

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按行政区分布的投资热度,也显示拥有旧金山、硅谷的加州优势明显,在2018年第四季度,它以147.56亿美元的融资总金额,509笔的融资笔数高居榜首,纽约和马萨诸塞州的融资笔数则是155笔和111笔,其他行政区的融资笔数是两位数,热度与前三相比差距明显。

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从融资地图上看,2018年第四季度,除了旧金山、硅谷、洛杉矶、新英格兰、纽约等地区以较小的面积获得很高的融资热度外,还有东南、德州等地区拥有不错的融资规模,只是它们的集中度与前几个地区相比,还有较大差距。

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五、退出渠道

美国风投投资业的后期退出渠道主要是企业并购和IPO,其中企业并购是更主流的一种方式。

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根据统计,自2014年以来,每年企业并购的交易笔数均达到和超过584笔,2018年则达到663笔,相比前一年增加了79笔。以企业并购为退出渠道,截至2018年的统计,退出时间的中位数是5.5年。

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IPO是另一种主要的退出渠道,美国每年的IPO交易数量级在几十起,从2016年起,IPO交易呈逐年增加的趋势,2018年的IPO交易数为87起,在最近5年中仅次于2014年的106起。以IPO为退出渠道,截至2018年的统计,退出时间中位数是5.2年,这比2017年的统计有所降低,也说明美国企业从起步到上市的时间在缩短。

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2018年第四季度,IPO估值最高的三家公司是Moderna Therapeutics 、Anaplan 、Allogene Therapeutics。其中Moderna Therapeutics的估值是75亿美元,Anaplan和Allogene Therapeutics的估值均为20亿美元。

文章来源:CBinsights,整理编译:阿尔法公社(ID:alphastartups)

关键词:VC 投融资 初创企业 美国创企 
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