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中科招商董事长单祥双:产融结合下的股权投资新格局

来源:融资中国  时间:2017-07-29 10:07  字号选择:

 

“看好天气,带好伞;当好农民种好地;交好公粮搞好冬藏”。

 

2017年7月26-27日,融资中国2017股权投资产业峰会在北京四季酒店盛大落幕,来自投资机构、产业资本、金融领域、上市公司、独角兽企业、政府相关领导,行业专家等汇聚一堂,一起回顾和总结了上半年市场的新变化,为2017年以至于未来几年的股权投资布局,提供了新的方向。

 

此次会议由融中集团、北京股权投资基金协会、上海股权投资协会、浙江省股权投资行业协会、浙江省创业投资协会、深圳市私募基金协会、北京创业投资创新服务联盟协办。

 

会议以“产融结合:开启股权投资新时代”为主题,对新时代、新机会、新布局进行了深入的探讨。中国证券投资基金业协会副会长张小艾、中科招商集团董事长、总裁单祥双、民生证券副总裁、研究院院长管清友等出席了会议,百余家知名公司、机构负责人与会。现场座无虚席,嘉宾发言精彩连连、掌声不断。

 

7月26日上午开幕式上,中科招商董事长单祥双以“股权投资和产业投资的新格局和新机会”为题发表了主旨演讲。

 

以下为演讲实录(未经本人审阅):

 

单祥双:

 

谢谢各位。尊敬的会长,朱总,各位新老朋友,大家上午好。今天一走进会场,刚才我就跟小艾会长和朱总说,我发现很多人都是新面孔,认识的人很少。说明什么?说明我们的行业大发展。另一点也说明,我们变成这个PE行业的老兵了。会务组让我讲一下产融结合下的股权投资新格局,我认真听了一下小艾会长的讲话,我发现他的讲话最合适这个题目,叫产融结合下的股权投资新格局。因为小艾会长是站在全局的角度上,全国的角度上,全行业的角度上做了系统的梳理、分析和阐述。小艾会长的讲话把我们想说的,把我们思考的,把我们打算做的都已经讲出来了。

 

刚才朱闪总的讲话里面也闪烁出一些逻辑的智慧,我从中听到了很多关键点和要点。我在这个场合里,跟很多人都是老朋友,我想借这个机会跟大家讲几句实话、心里话。

 

我搞创投行业从2000年到现在整整17年,17年来我发现:我们所做的这个行业,一直被大家高估了。我原来在券商领域工作,进入这个行业,当时我的体会就是,大家都说这个行业是金融领域的皇冠上的明珠,凡是成功的企业家、成功的政治家、成功的商人、成功的大学者,他们成功了以后再选行业的时候,可能就要进入我们的PE行业了,事实也是这样。但是,17年耕耘下来,这个行业的酸甜苦辣我都尝到了,也体会很深。真切地讲一句话,搞创投是真的不容易,如果大家赞成我这个观点就鼓鼓掌。

 

我们是真的不容易。我们不如搞房地产的赚钱,但是比搞房地产的要累;我们不如搞金融的地位高,但是比搞金融的还操心;我们甚至都不如搞产业搞创业的成就大,但是我们比搞产业搞创业的人还熬人。我体会很深,我们支持了几百家企业发展,其中近百家企业登录资本市场,这些搞产业的在我们的支持下成功了,但自成功之日起他们就不理我们了。还有不成功的也躲着我们,更不会理我们。

 

所以,我们这个行业真切地讲,我们是干什么的?我们是什么样的一个状态?从业17年以后我的体会是:我们是打长工的,是卖苦力的,是做保姆的。为什么这样说呢?我们管一支基金,一管就是“5+2”、“7+3”,人生有几个7年10年?管三期基金的时候,我们的职业生涯也差不多了,所以我们是打长工的。管的过程中既然受人之托,你就要坚持一直把它管好。但是把一支基金管好受多种因素的影响,自己的努力和市场的环境变化、经济的趋势,这些都在左右着你基金的效益。

 

我很高兴地告诉大家,前几天我在上海,我们召开了中科白云一期基金清算会议。这个清算会,一期基金2009年成立到现在整整7年,接近8年的时间,清算的时候,所有的股东给了我们比较热烈的长时间的掌声,为什么?因为我们从2009年到现在正好经历了这个行业和经济的几个起伏,市场的起伏,在这种起伏和经济下行的过程中,我们还获得了大概是年化15%、16%的收益,仅仅这个收益投资人已经非常满意了。但是大家想一想,我们在发基金的时候,谁会想到这个收益是我们的目标呢?我们一定是想到更大的数额。但是市场是无情的,不可抗力是存在的。在这种情况下我们的投资人也越来越理性,他觉得年化能15—16%已经很满意了。但是另一点,我们也必须看到,我们管你的基金,尽管我们也做出了很大的努力,但是由于受到市场影响、产业影响、环境影响,结果有的收益率可能还不如15和16%,当然也有基金的收益率远高于这个数。所以,我们是打长工的。

 

我说我们是卖苦力的,大家在座的各位体会就更加深了。搞我们这个行业“募投管退”一件比一件累,想把资金融到,尤其政策偏紧的时候不是容易的事情;想把投资投好,尤其在资产荒、资产贵、优质资产少的情况下,也是不容易的;想把管理工作做好,增值服务做好更是不容易;最后是退出,退出我们很高兴地看到证监会一系列的举措加大IPO力度,资本市场、多层次资本市场的逐步构建,为我们带来了新的空间和新的机会,尽管如此,退出仍然是不容易的。所以我们是卖苦力的。

 

最后,我们讲我们是做保姆的。我们既要做投资人的保姆,我们又要做项目方的保姆,同时,我们作为PE、GP的合伙人,还要做团队的保姆。所以我们是真心的不容易。

 

既然这样不容易,我们怎么样把自己的身段放低、心态放低,卖力干活。怎么样卖力干活好?我想跟大家分享这样几个观点:

 

第一点,看好天气,带好伞。今天我一出门没想到下雨,结果还浇了一身,没带伞。我们这个行业的天气是什么?就是趋势。我总结我投资十多年的经验,就一个体会:一切投资归根到底是对阶段性趋势的投资,如果我们没有对三五年趋势把握和认知的能力的话,我们就不要做投资了。趋势就是天气,而影响这个趋势在中国有三股重大的要素或者重大的力量,一个是政治,第二是经济,第三是市场。这三股力量在左右着我们每个项目的趋势,对项目投资的趋势的判断和对这个趋势实现后的效果。我们要想真正地把握每个项目的投资趋势,就一定要认清这三股力量,正确地认知这三股力量综合作用下所产生的结果。

 

所以在中国做投资不讲政治是不靠谱的;在中国做投资不研究经济形势也是不靠谱的;在中国投资不分析市场变化更是不靠谱的。我们讲看好天气,当今随着这次金融会议以来,尤其是十八大以来,金融机构、类金融机构必须全面服务、主动服务、自觉服务实体经济。好在各位跟我一样,我们身处的这个行业创投行业、股权投资行业,它天然就是在服务实体经济,我们肩负着把金融资本、社会资本、市场资本引领配置到实体经济和创业项目中来的伟大使命。这个使命驱使我们没有办法跟实体经济脱离。所以我们天然是服务实体经济的。我们同时也是服务创新创业的,服务产业转型升级的,服务国家战略的。也是服务区域经济发展的。

 

中科招商发展这么多年,外界一般看不懂中科招商,看不懂的原因是因为不明白中科招商的战略定位是什么,经营宗旨是什么。我在创办中科招商的时候,我就给中科招商定了三个服务理念,第一服务国家战略,第二服务区域经济发展,第三服务产业发展。这三个服务的理念,如果大家理解中科招商,这三个服务的宗旨和理念之后,你就会理解中科招商所有的业务布局、资产布局、人才布局、产业布局和网络布局了。

 

我们为什么要参与“一带一路”?在“一带一路”期间我跟柬埔寨首相洪森会谈,现在中科招商全面参与“一带一路”,正在组建“一带一路”基金建设。我们必须参与“一带一路”,因为一带一路形成的天气、形成的趋势,为我们带来了巨大的业务空间。

 

我们为什么要在各省搞产业转型升级?因为产业转型升级是中国经济新旧动能转换、结构调整的必由之路,跃不过去,也是中国经济改革开放30年以来形成巨大的存量、创造新增量的必由之路,这个空间是相当巨大的。

 

我们为什么搞创新创业创投?因为中国真正进入了创新驱动发展、科技创新的大时代。不融入这个大时代你的创投就没有机会,融入了这个大时代,你发现我们的创投项目不是少了,是多了,是越来越多了,好项目纷纷涌现。

 

所以,我讲看好天气,是要大家必须站得高、视野远、格局大,才能做一个大格局出来,才能分享大格局下产生的大机会,大机会下生成的大收益。为什么有的公司是老虎的基因,有的是猫的基因?其实这跟战略、格局,跟是否能看天气密切相关的。

 

第二个,看好天气还要带好伞。为什么要带好伞?就是要做好全面的风险防范。即使基金业协会,主管部门对我们的要求更是我们把业务做长、做久、做好的基础。这把伞带好,我们守住这个底线,不踩红线,在局限中有所作为,这个是所有机构都必须坚守的“三线”原则。这是我跟大家分享的第一个观点,看好天气带好伞。

 

第二个观点跟大家分享的是当好农民种好地。刚才讲创投不是像过去讲的高大上、白富美,那么赚大钱的行业。创投是打长工的、卖苦力的、做保姆的,当农民的。我们必须种好地,要当好农民就必须要种好地。

 

我们的种子在哪里,谁给了我们种子?LP,我们拿着LP的资金去种地。我们要种哪些地,地在哪里?项目,每一个项目就是我们种的地。所以,实实在在地讲,把LP的资金在融资端能够汇聚LP的资金,在融资端选好项目种好地,这应该是我们的基本工作职责。在行业发展的过程中曾经一度出现这样的趋势,就是有的人更重视融资、投资,而对管理和退出力量投入不足。那么,我们现在发现:融资难、投资难,而管理更难,退出更加难上加难。这种情况下一个机构的力量配置,越往后应该配置越大越重,这才能适应我们“当好农民种好地”的基本要求。

 

第三个观点我想跟大家说的是,“交好公粮搞好冬藏”。我们所有的资金拿来的钱,是LP的,LP是我们的东家。我们绝不多分LP一分钱,多占LP一分地,绝不挪用LP一分钱。这应该是我们的基本的职业操守。

 

交好公粮,接下来我又讲一句“搞好冬藏”。刚才朱闪总对PE做了形势分析,我比较认同。PE行业随着经济的下行和转型这个过程当中,随着海量资本、海量机构的涌入,PE行业已经进入了红海,在这个行业里边,我们必须意识到它的艰难性、风险性、竞争的残酷性和收益的逐渐摊薄,收益不像我们预期那么高了。这种情况下,我们如何在这个红海里边游的快点,游的久点,游的好点?这是一件不容易的事情。

 

讲到这儿,我想起马克思曾经说过的一句话,他说“在科学的入口处,就像在地狱的入口处一样,在这里必须抛弃一些犹豫,任何软弱和气馁都必须抛掉!只有像老虎一样不断攀登的人才能达到顶点”。中科招商在这个红海,更是汪洋大海的海洋里,与大家一道,以苦为乐,一起往前游,一起为投资人、为项目方,为国家和社会出我们应出的力,做我们应做的贡献。谢谢大家!

关键词:中科招商   股权投资 
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