上市第一年就业绩“变脸”，实丰文化或许不是第一家，但仍让市场“警惕”。
资本邦注意到，在业绩频频下滑时，实丰文化(002862.SZ)宣称“公司现有产能已经能够满足生产需求”，决定终止IPO募资项目称用于募投项目——玩具生产基地建设。而在上市仅两年多终止IPO募投项目同时，实丰文化却转身就投资数千万理财产品。
这实在让市场担忧并且质疑：实丰文化确定在专心经营吗？IPO募资用到实处了？为什么上市第一年开始业绩就立马“变脸”，盈利情况频频走弱？
上市后业绩“变脸”
公司自成立以来一直致力于玩具的研发设计、生产和销售，是我国玩具行业知名的玩具制造商。公司产品种类丰富，主要产品包括电动遥控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具等五大类，号称产品出口到全球近百个国家和地区。
财务数据显示，实丰文化2014年、2015年、2016年营收分别为3.76亿元、4.18亿元、4.05亿元;同期对应的净利润分别为3285.15万元、4277.02万元、4007.66万元。
然而，在2017年4月A股上市后，实丰文化的业绩就“变脸”了。该公司2017年报显示，公司当年扣除非经常性损益的净利润同比下滑7.08%至3613.52万元。
2018年，实丰文化就出现营收和净利齐下滑的情况。2018年年报显示，公司实现营业收入3.97亿元，同比下降8.86%；同期实现归属于上市股东的净利润3196.83万元，同比下降26.34%。
此后，实丰文化业绩继续恶化。2019年上半年，该公司实现营业收入1.84亿元，同比下降6.19%;实现归属于上市股东的净利润786.73万元，同比下降44.03%。
最新财务情况显示，实丰文化2019年前三季度实现营业总收入3.1亿，同比增长1.2%；但同期的归母净利润2012.4万，同比下降22.9%，降幅较去年同期扩大；公司毛利率为21.2%，同比降低3.0个百分点，净利率为6.5%，同比降低2.0个百分点。
可以说，上市不到两年多，实丰文化已经开始走入下坡路。
IPO募投项目突然叫停！实丰文化却用来买理财产品？
实丰文化于2019年11月20日召开了第二届董事会第二十次会议、第二届监事会第十七次会议，审议通过了《关于终止部分募集资金投资项目的议案》，公司董事会同意终止募集资金投资项目“玩具生产基地建设项目”。
2017年4月11日，实丰文化于深交所中小板上市，彼时公司募集资金总额为22,340万元，扣除发行费用2,142万元后，实际募集资金净额为20,198万元。
图片来源：公司公告
按照实丰文化的招股说明书，公司IPO募资近1.6亿元用于玩具生产基地建设项目。
然而，就在2019年11月21日，实丰文化称，因项目用地无法落实和目标市场环境发生变化，公司决定终止该募集资金投资项目。实丰文化表示，公司募集资金投资项目“玩具生产基地建设项目”，目的主要是为了提高公司产能满足市场需求。根据公司经营战略方针调整及对未来订单的预判，公司现有产能已经能够满足生产需求，继续实施募集资金投资项目将会导致产能闲置、折旧增加，预计效益不理想，影响募集资金使用效率。“公司本着审慎原则拟终止该部分募集资金投资项目是根据实际情况做出的优化调整，不会影响公司生产经营业务的开展，符合公司和股东的整体利益。”
就在此前，资本邦注意到，实丰文化董事会审议通过了《关于新增购买理财产品渠道的议案》，同意公司使用额度不超过1.6亿元的闲置募集资金购买券商安全性高的保本型理财产品。
12月5日，实丰文化公布《关于使用部分闲置募集资金购买理财产品的进展公告》称，公司12月4日与中国民生银行股份有限公司汕头分行签订了理财产品合同，产品规模2000万元，资金来源于闲置募集资金。
产品频爆质量问题
从事玩具生产的实丰文化频频被爆存在产品质量问题。事实上，在上市前，实丰文化招股书就披露发生过两次产品被抽检出存在质量问题。
实丰文化在招股说明书中坦言，存在产品质量控制的风险。公司称，由于公司主要产品的受众群体为儿童，玩具出现质量问题将会危害儿童的健康与安全。公司一直严格把控产品质量，已按照《GB/T19001-2008/ISO9001：2008质量管理体系认证》的要求建立了质量管理体系，针对在生产过程中可能出现的潜在质量问题能进行有效的防范，公司产品符合国内外行业技术标准，报告期内未发生重大质量问题及任何因质量问题而引起的纠纷。“但若未来发生产品质量重大问题则会影响公司多年累积的良好声誉，对公司业绩造成影响。”
上市不久(2017年4月26日)，实丰文化因产品质量问询遭监管层问询。2017年3月，实丰文化被抽检出公司生产的炫彩特技车(标称商标：小光灵，规格：21522)被认定为不合格，不合格项目为“标识和说明”，标识不合格涉及到主要危害是：可能导致消费者错误使用，从而引发危害。鉴于此，深交所要求公司说明在产品质量控制方面的制度建设、流程管理等具体情况，并自查是否存在文中所述的质量问题。
当时，实丰文化回复称，以上产品非公司核心产品，2014年至2016年销售收入分别为0、33.14万元及144.38万元，分别占主营业务收入0%、0.08%及0.36%，不合格原因未涉及产品重大质量和安全性问题，截至目前公司未收到贵州省工商行政管理局关于此批产品抽检的抽检报告以及处罚等通知。