京东收盘涨逾12%,华兴资本上调目标价

2020-03-03
来源:36氪 作者:宋子乔
业绩公布后,京东股价迅速拉升,3月2日美股盘后报收43.3美元,涨逾12%。

美股3月2日盘前,京东(NASDAQ:JD)公布 2019 年四季度及全年业绩。财报期内,京东净收入、净利润、活跃用户数等核心指标超过市场预期。业绩公布后,京东股价迅速拉升,3月2日美股盘后报收43.3美元,涨逾12%。


图源:东方财富


京东这份成绩单的确可圈可点。


首先,其营收超市场预期。财报显示,2019年,京东全年净收入为5769亿元(约829亿美元),同比增长24.9%,较去年的27.5%小幅回落;第四季度的净收入为1707亿元,同比增速26.6%,在连续三季度的上扬后有所放缓。虽然营收增长减速,但仍高于市场预期和京东在三季度报中给出的业绩指引区间。


同时2019年全年和第四季度,京东在美国通用会计准则与非美国通用会计准则下均实现盈利,归属于普通股股东的净利润同比、环比大幅增长。


财报显示,美国通用会计准则下,2019年全年归属于普通股股东的净利润为122亿元(约18亿美元),第四季度归属于普通股股东的净利润为36亿元 (约 5 亿美元),2018 年同期为归属于普通股股东的净亏损48亿元;非美国通用会计准则下,2019年全年归属于普通股股东的净利润增长211%至107亿元(约15亿美元),第四季度归属于普通股股东的净利润为 8 亿元 (约 1 亿美元),2018 年同期为 7.5 亿元。


用户数方面,第四季度,京东年活跃买家数净增 2800 万,几乎是前三个季度的净增用户的总和,截止2019年底,其年活跃买家数量已累计达3.62亿。同时,京东移动DAU在第四季度增长了38%,为前8个季度中最快的一季。


值得注意的是,京东新增用户中超过七成来自三至六线城市。线上自营业务按品类划分,以快消品为主的一般商品销量加速增长。另外,得益于第三方物流和广告收入的强劲增长,京东全年净服务收入为662亿元,同比大幅增长44%。


这些都表明京东的盈利模式更加健康平衡:一方面京东终于摆脱了数码 3C的单一品类,更丰富的快消品类使得线上自营业务更加完善;另一方面,京东商城平台服务业务、物流业务有望成为新的盈利点。


而与核心平台区隔开的“京喜”则成为京东在下沉市场拉新的“利器”。


财报公布后的电话会议中,京东零售集团CEO徐雷表示:“京喜业务带来的客户中,更多的是来自于低线城市,他们更喜欢社交这种属性,冲动性购买比较多,转化率也比较高。当然,目前的黏性和复购跟主站相比略有不同,未来我们除了关注京喜带来的新用户外,还会关注用户的整个生命周期的运营和管理。”


关于物流业务,京东物流CEO王振辉表示,京东物流的定位一直是以供应链为核心的综合物流公司。其强调京东在物流业务模式有三个定位:一是把体验做到行业最佳。二是结合仓配一体化体系,充分结合商流,把货物放到离消费者最近的地方。三是核心业务是以技术为驱动的供应链一体化的服务。


据美股研究社报道,华兴资本今日宣布将京东评级上调至买入,目标价50美元。

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