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同创伟业郑伟鹤:抓住未来十年的资本红利期

来源:融中财经   作者:融中财经   时间:2020-01-19 11:01  字号选择:

只争朝夕,不负韶华。

2020年1月8-10日,由融资中国、融中财经主办,融中母基金研究院、融中集团协办的“2020融资中国资本年会”在北京四季酒店盛大开幕。同创伟业创始合伙人、董事长郑伟鹤受邀出席并以《寻找中国式独角兽》为题发表主题演讲。


2019年,科创板隆重推出,同创伟业也收获了6家科创板上市及过会企业,郑伟鹤表示,未来十年是资本市场最大的红利期,一、二级市场比翼齐飞,这一时期内,一定会有独角兽的崛起。


郑伟鹤回忆,从1990年算起,深圳已经诞生了近300家上市公司,他指出,未来10年,深圳上市公司很可能会超越这一数量。而未来十年飞速的发展,正是来源于过去30年的不断积累。“现在干10年,抵得上过去干30年。”


郑伟鹤表示从注册制改革、到全面深化资本市场改革“12条”的政策出台以及《证券法》的修订,都表明金融供给侧改革快速推进,并且超预期。他预测,中国股市正经历牛市“四重奏”,A股将迎来第一次“长牛”、“慢牛”机会。股权市场未来也将会有更多的利好因素出现,如创投的税收优惠政策、创业板注册制改革以及新三板“精选层”改革、引入养老基金等中长期资金和私募股权实现上市突破等。


“资本红利即将到来,中国式独角兽会给资本市场带来更多的惊喜,争取在未来抓住十年十倍,十年百倍的机会。”郑伟鹤表示。


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以下为郑总演讲实录


各位同行早上好!很荣幸受融资中国的邀请跟大家分享我对市场的观察。


2019关键词:超预期


“知止不殆”。2020年,我们目前最确定的数字是GDP增长在6%以上。只有到了6%,才能实现小康翻两番的目标。日本、韩国在人均8000美金GDP后五年,曾一度跌到了2%、3%的增长速度,在此期间中国经济能够保持6%的增速,仍非常有韧性。我们认为未来经济下行空间至4%-5%仍是健康的。


下一个十年,中国还有非常多的红利。比如中国拥有全球最大的工程师红利、全世界最大的消费品市场、超过美日总和的制造业和完善的供应链、2B市场红利、进行中的深度城市化和超级城市集群、5G、智能机器人、AI、大数据、云技术等生产力驱动工具。


郑伟鹤.jpg


我对2019年总结的三个字是超预期。科创板是超预期的,上交所做的事就是上海市政府做的事,这些魄力是远远超出我们对资本市场预期的。上海市政府对科创板的贡献,起到了牵一发动全身的关键作用。我也期待,深圳能够尽快变成直辖市,以此带动深交所在改革创新上实现突破。此外,金融供给侧改革的快速推进也是超预期的,从注册制改革,到全面深化资本市场改革“12条”的政策出台以及《证券法》的修订都说明改革在提速。


未来十年是中国资本市场最大的红利期


未来十年是中国资本市场最大的红利期。一定会出现一级、二级市场比翼齐飞的现象。二级市场从去年的数据来看,深证成指以44.08%的涨幅排名全球第二,上证指数以22.30%的涨幅排名全球第十,公募基金-股票型基金平均收益率达39.61%,私募基金-股票策略基金平均收益率为30.50%,数据非常抢眼。


创投市场2019年的情况不尽人意,从前11个月来看虽然募资额下降了10%,但外资的募资并没有回落,而内资回落核心是中国老百姓的钱不愿意投入,针对私募股权的税收体制改革迫在眉睫。2019年前11个月,投资总额下降了29.5%,但国内一、二级市场之间和跨市场的红利依旧存在。2019年A股市场IPO是202家,港股是160余家,值得一提的是我们要特别关注香港市场,香港市场去年依旧保持了全球最大的集资市场的金融地位。


我们判断中国资本红利期已来临,以深圳为例,从1990年开始,深圳出现了近300家上市公司。未来十年,很可能会超过这个数字。未来十年的机遇来自于过去三十年的积累,就是说,未来干十年,超过过去干三十年!


但是我们也注意到中国企业到了美股会水土不服,大部分跌破发行价。但在中国资本市场上,表现却不错,因此我们建议要做中国式独角兽。去年同创伟业的成绩单还不错,有五家企业上了科创板,还有一家已过会正在发行。


未来中国经济的新起点可能会出现在5G、半导体、新能源汽车、新消费、安可软件;以及品牌、技术、管理带来的高附加值;还有资本市场这三个方面。


投资机会上未来十年我们判断首先资本市场会迎来一个“长牛”,“慢牛”的阶段。目前A股正在经历牛市“四重奏”,“第一重奏”是国家重视,包括资本市场定调;降杠杆、换动能、新旧动能转换等。“第二重奏”是从居民配置来看,资产荒,利好股票和债券这类标准化资产。“第三重奏”是从机构配置来看,养老金加大股权市场配置。“第四重奏”是从全球配置来看,外资配置比例明显将大幅提高。这是非常值得期待的牛市,而且是长牛慢牛。这轮牛市里,一定会有非常多的中国式独角兽崛起。


对于股权市场我大胆预测,除了资本红利之外还会有一些利好,如创投的税收优惠政策;创业板注册制改革以及新三板“精选层”改革;引入养老基金等中长期资金;私募股权实现上市突破等。


中式独角兽


寻找中国式独角兽


中国的独角兽企业已经超过了美国,而且花费的时间更短。数据显示,美国孕育独角兽需6.07年,中国为4.72年。企业服务是中美两国独角兽最为聚集的行业,美国独角兽的数量和占比仍然领先。


未来中国式独角兽所属新兴产业主要集中三方面:


一、硬科技(重资产),如5G、半导体、新能源汽车、智能制造、新材料(含电子零部件和显示材料);


二、软实力(轻资产),如人工智能、区块链、云、大数据;金融科技、消费升级;产业互联网(含物流、供应链和SaaS);


三、医疗健康,如医药和创新药、医疗器械、生物技术、医疗服务。


成长为中国式独角兽需要关注到中国资本市场最核心的五大要求,即符合国家发展战略的企业类型;聚焦科创属性的硬科技;完善规范的财务、法务体系;具有独特优势或细分行业领先地位;基本的收入、利润以及技术水平。总结起来最关键的六个字就是成长,规范,龙头。


过去两年以来上交所为资本市场改革开启了新的起点,尤其是在科创板领域。相信未来资本红利会接踵到来,中国式独角兽会给资本市场带来更多的惊喜,希望大家都能抓住未来十年十倍,十年百倍的机会,最后以习近平主席新年贺词中的号召结尾“只争朝夕,不负韶华。”


谢谢大家!

关键词:金融人物 
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