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农夫山泉上市,神秘实控人钟睒睒资产曝光,5120亿港元身价成为中国新首富

来源:融中财经   作者:叶子   时间:2020-09-08 11:11  字号选择:

“农夫山泉上市更多是资本和人才的国际化。按照钟老板的深谋远虑,可能会考虑海外的资本运作,甚至反向收购国际品牌的中国公司。”农夫山泉,不止是大自然的“搬运工”,更是大自然的“印钞机”。

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9月8日,“大自然的搬运工”农夫山泉正式敲钟港交所,上市首日高开85.12%,报39.8港元/股,最新总市值达4400亿港元。


农夫山泉上市前一天发布公告称,香港IPO定价为上限21.5港元/股,募资81.49亿港元。上市后总股本大约为118.9亿股,最大股东创始人钟睒睒持股84.4%。按照估算,钟睒睒身价将随农夫山泉上市飙升至5120亿港元,超过马化腾 成为新的中国首富。


钟睒睒,不仅是农夫山泉创始人和第一大股东,同时也是“养生堂”创办者,“养生堂”旗下另一家公司“万泰生物”今年4月在A股上市,也是备受追捧的一家明星企业。



1瓶水净赚1.2元,“大自然的印钞机”或在图谋更大国际版图


公开资料显示,农夫山泉前身是浙江千岛湖养生堂饮用水有限公司,成立于1996年。除“农夫山泉”之外,公司先后创立了“农夫果园”、“尖叫”、“水溶C100”、“力量帝”、“东方树叶”等品牌,在市场上均有一定知名度。


1998年,凭借“农夫山泉有点甜”的广告语名声大噪,市场占有率迅速上升到全国第三,与娃哈哈、乐百氏形成三足鼎立局面。根据弗若斯特沙利文报告显示,2012年至2019年间,农夫山泉 连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一;以2019年零售额计,该公司在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居中国市场前三位。


目前,农夫山泉主要有包装饮用水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料四大产品。在毛利率方面,上述四大产品去年的毛利率依次为60.2%、59.7%、50.9%、34.7%。这也意味着,售价2元的农夫山泉饮用水,有着1.2元的高毛利。因此,有网友戏称:农夫山泉也是“大自然的印钞机”。



整体而言,农夫山泉近年来发展不错,但从行业地位、营收体量等各方面分析,其市值也有被高估的成分。


2017年,农夫山泉进军化妆品行业,推出桦树汁面膜和保湿液后,推出了农夫山泉喷雾。2019年,农夫山泉推出植物酸奶,不久又进军咖啡界,推出跨界型饮料碳酸咖啡,但上述多元化产品并未在市场形成较大反响。这似乎都透露出农夫山泉的主业可能出现瓶颈。


事实上,食品饮料行业竞争越来越激烈、对于资金的周转要求也越来越高。关于农夫山泉上市的传言,在业内已经流传多年。


2017年6月,创始人钟睒睒曾公开表示:“资本市场讲究需求与被需求,而农夫山泉没需求,不需要上市”。仅过去三年,为何上市需求就来了?


根据《中信证券股份有限公司关于终止农夫山泉股份有限公司辅导的报告》显示,早在2008年5月22日,农夫山泉就与中信证券签署A股上市辅导协议。不过,10年后,2018年12月29日,双方终止协议。而2019年开始,农夫山泉预备上市的风声再次传出,即便公司一直对外三缄其口。


如今,伴随上市尘埃落定,越来越多的人也开始相信:这位“大自然的搬运工”或许在谋划更大的商业版图。


“农夫山泉依赖特定水源,且受限于运输成本和消费人口的基数,所以它的上市更多是资本国际化和人才国际化。按照钟老板的深谋远虑,可能会考虑海外的资本运作,甚至反向收购国际品牌的中国公司。”浙商研究会执行会长杨轶清分析认为。某接近农夫山泉内部人士也称,“港股上市后,农夫山泉会加强透明度,也许会寻求海外收购。”

上市前拒绝高瓴,突击分红超100亿,创始人个人分得90亿


自确定IPO以来,农夫山泉就颇受外界关注,而其拒绝高瓴资本做基石一事也引起业内广泛讨论。


根据媒体报道,高瓴资本曾经主动找农夫山泉要求做基石投资者,最后却被拒绝。这对于向来备受IPO公司欢迎的高瓴资本来说,在港股市场也并不常见。不过,高瓴方面对此一直不予置评。


即便如此,农夫山泉IPO前仍获得了多位基石投资者热捧,包括:富达国际、美国对冲基金Coatue、新加坡政府投资公司(GIC)、国有企业结构调整基金、中信旗下诚通中信农业基金、日资基金公司ORIX Asia等,这些基石投资者均为大型投资基金或对冲基金。


不过,在条件允许的情况下,这些基金可以逐渐抽离资金退场,由此农夫山泉的后续发展也会存在很大不确定性。


值得注意的是,农夫山泉上市前进行过突击分红,约100亿,却举债逾22亿。


招股书显示,2017年到2019年,农夫山泉净赚119.52亿元。而2017年和2018年,分别派息3.67亿元,2019年再次提取资金向股东支付95.98亿元股息。换言之,2019的派息是2017年、2018年的26倍,且三次分红共计103.32亿元,几乎把三年赚的119.52亿元净利润“挥霍一空”。


根据钟睒睒共计持有农夫山泉87.4472%权益计算,近三年103.32亿的分红中,其个人获得90.37亿元,仅2019年就获得83.9亿。


此外,今年3月,农夫山泉再次宣布派发股息9亿元,并且已在4月支付完毕,这比2017年、2018年两年的派息总额还高。而豪气分红后,农夫山泉结构性存款由2018年末36亿元减至2019年末2亿元;截止2020年5月31日,已经为0。



“养生堂”系商业版图


随着农夫山泉上市,其背后“掌舵人”钟睒睒也被推到了聚光灯下。


钟睒睒,不仅是农夫山泉创始人和第一大股东,同时还是“养生堂”的创办者,旗下另一家公司“万泰生物”也在今年A股上市,更是成为资本市场备受追捧的又一明星企业。


作为隐形富豪,钟睒睒对“养生堂家族”企业的控股比例极高。更耐人寻味的是,2018年,养生堂有限公司首次闪现于A股公司的股东榜。


钟睒睒出生于1954年,浙江人,大学学历。曾在《浙江日报》农村部做记者,后下海追随海南淘金热、开办蘑菇种植公司。1993年,他创办了养生堂 有限公司,打响养生堂龟鳖丸 、朵而胶囊 等品牌,迈入大健康领域。1996年,在杭州投资创立农夫山泉 ,又先后打造出农夫山泉 、农夫果园 、尖叫等国内知名饮料 品牌。目前,钟睒睒的商业版图和资本帝国已经延伸到医疗健康、女性用品、房地产、农业等多个领域。 



值得注意的是,钟睒睒目前实控的主要业务,农夫山泉、万泰生物等均架构在养生堂旗下。“养生堂”控股的万泰生物(603392.SH)于今年4月29日登陆上交所,上市当天总市值达到943.21亿元。而次日,农夫山泉便公布了招股书。



万泰生物主营体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗的研发、生产、销售,公司生产的国产首个二价宫颈癌(HPV)疫苗馨可宁在2019年12月获批上市,两个月实现收入0.76亿元。


万泰生物的两大股东分别是养生堂和钟睒睒。钟睒睒直接持股18.17%,通过养生堂持股56.98%;而养生堂由钟睒睒直接持股98.38%,剩余股权则由其全资控股的杭州友福持有。


从泥瓦匠到企业家,特立独行的低调商人


现年66岁的钟睒睒,白手起家 ,创立养生堂从无到有、从小到大,背后资本版图横跨饮用水、医疗、保健品、农业、金融等多个领域。


钟睒睒是绍兴诸暨人,在温文尔雅的“绍兴师爷”中,诸暨人一直是“好斗”的异类。而出身于传统知识分子家庭,书香门第的环境,亦决定了钟睒睒从商后的儒家 人格。


根据媒体报道,在浙江企业家中,钟睒睒是典型的“异类”。


他从不参加企业家协会,包括浙商总会、江南会等商业大佬云集的民间团体;亦不担任人大代表、政协委员等高职,不出席由政府相关部门召集的企业调研会议。


钟睒睒也从不讳言自己的孤傲个性:“我就是一个独来独往的人,同行们在干什么、想什么,我根本不管。”


这样一位极其低调的浙江商人,极少在公众场合露面,连万泰生物今年在上交所的敲钟仪式,作为大股东的钟睒睒也缺席了。


坊间传闻,钟睒睒爱看帝王片、推崇打商战,笃信“斗争中发展”理念。


浙商研究会执行会长杨轶清曾对媒体评价:“他是一线大佬,但像他这么低调的(大佬)在浙商群体中寥寥无几。他又很有个性,各种荣誉和评选都不参加,早年拒绝了很多应酬,可能也得罪了不少人。而‘孤狼’的外号就是由此而来,孤独而又极具狼性。”


自负、好斗、缺少朋友,是钟睒睒身上的各类标签。


根据钟睒睒少时好友作家梅芷撰文描述:钟的祖父钟子逸,曾是北伐时期诸暨中共第一个党支部书记,不过因其一度脱党的经历,在“文革”时,钟睒睒父母从省城杭州被下放到老家诸暨,钟睒睒辍学,学过泥瓦匠,干过木工。


梅芷回忆:“1977年恢复高考时,虽然连最基础的代数知识都不懂,钟依然坚持参加高考,连续考了两年,但每年都以20多分的差距名落孙山。”两次高考失利后,钟睒睒上了电大。毕业后已是而立之年的他,成为浙江日报社农村部一名记者。


记者生涯被钟睒睒时常提及,虽离开多年,但他在多个场合依然自诩怀有“浙江日报情结”。这段经历也为他日后的生意埋下了良好的人脉。而这些老记者朋友,如今均已在媒体圈担任要职,这多少助力于农夫山泉拥有着一个相对清净的大后方舆论环境。


有意思的是,马云与钟睒睒的父亲早年均在浙江省文联工作。据相关人士透露说:“钟睒睒比马云大10岁,早年两人曾经住在同一个家属院,应该认识。但在公开场合没有看到过交集,是否有私交不得而知。”


值得关注的是,作为老牌民企,农夫山泉是典型的家族企业,有关接班人问题是其未来发展的关键。


根据媒体报道,目前,钟睒睒的多位亲属均在公司任职。据内部人士透露,钟睒睒有一子一女,其儿子钟墅子2011年从美国加州大学欧文分校英语专业毕业后,现已在养生堂体系内工作并担任相应管理岗位,其被视为是未来接班人。

关键词:公司 
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