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五年固守西安,卓铸投资何以斩获西北私募冠军还跻身全国前五?

来源:私募排排网   作者:私募排排网   时间:2021-02-04 14:56  字号选择:

目前卓铸投资管理运行产品13只,主要以价值投资为核心,公司通过在证券市场上寻找更高性价比的投资标的,深度研究投资标的,为投资者资产保值增值。

受人才、资金聚集效应影响、城市之间的竞争一直存在。就在私募扎堆上海、深圳、北京等超级城市群时,不少私募机构选择回归“集万千宠爱于一身”的省会城市,远离市场噪音潜心投研。在时间的沉淀下,不仅业绩在非一线城市崛起,并在全国也是排名前列,成为市场瞩目的焦点,卓铸投资正是其中的优秀私募之一

卓铸投资秉承价值投资理念,投资范围覆盖股票、债券、衍生品等标准化投资品种。同时,还在原多头策略基础上,增加股指期货、期权等对冲工具,以降低回撤、平滑产品净值波动率。目前,卓铸投资旗下运行基金产品13只,卓越、睿进、稳进、价值系列等四条产品线能满足不同风险偏好投资人的投资需求。

“出道”五年“固守”西安,斩获西北私募冠军还跻身全国前五

卓铸投资成立于2015年11月,同年12月在中国基金业协会取得私募证券投资管理人备案,并于2016年1月发行首只私募基金--卓铸卓越1号证券投资基金,作为卓铸投资旗下运行时间最久的基金,卓铸卓越1号在同期成立的股票策略基金中收益排名前列。2020年12月,卓铸投资加入中国基金业协会会员。

从卓铸投资的发展历程来,自2015年11月公司成立,到2020年12月加入中国基金业协会会员,在过去五年的时间里,卓铸投资也稳扎稳打,实现了公司首个五年小目标。目前卓铸投资管理运行产品13只,主要以价值投资为核心,公司通过在证券市场上寻找更高性价比的投资标的,深度研究投资标的,为投资者资产保值增值。

虽然卓铸投资注册在中国金融中心——上海,但是公司实际办公地却为西安。对于选择西安作为公司大本营,这与卓铸投资的创始团队背景有关。

卓铸投资创始人王卓曾任职于建设银行、兴业银行,王著则在实体企业中担任财务总监,拥有多年的财务管理经验。他们在未进入私募行业之前,一直潜心研究并践行价值投资。在与具备多年证券行业从业背景的许卓相识之后,出于对证券投资的热爱,遂注册成立了卓铸投资,并逐步完成了从个人投资者向专业机构投资者的转变。

目前,卓铸投资核心投研团队有超十年金融从业、财务管理、一二级市场投资经验,且均有五年以上基金管理经验,公司也得以在私募行业中稳健发展

在接受私募排排网采访时,卓铸投资也坦言,扎根西安的最重要原因还是由于大家都是当地人,在没有做出一定的成绩之前贸然去一线城市发展会面临比较大的压力。在没有太多资源优势的前提下,核心竞争力就是投研能力,而扎根于本地,更能让公司沉下心来专注于投研和学习。

虽然偏安一隅,但是在第一个五年,卓铸投资重投研轻营销,公司业绩则成为诠释卓铸投资投研实力的力证。私募排排网(微信ID:simuppw)数据显示,卓铸投资成立以来的收益不仅在西安排名第一,更是陕西省第一,即便放眼整个西北地区,卓铸投资依旧是私募冠军。放眼全国,卓铸投资成立以来的收益在同期成立的私募机构中更是排名前五。

兼顾价值与成长,价值投资也需择时

价值投资是股票策略私募机构的“开山鼻祖”,卓铸投资信奉深度价值的投资理念。市场上经常把成长和价值分为两派,在卓铸投资看来,这是对价值投资理解的片面化。只买便宜货不是价值投资,反而是一种投机,因为必须要依靠市场,要靠估值提升才有获利空间。

在卓铸投资的投资体系中,真正的价值投资一定是成长和价值兼顾的,既赚市场的钱,但又不只等着赚市场的钱。价值投资一定要看成长,只不过要的是真成长,有确定性的成长,而不是仅仅有想象空间就贸然去投资。投资的核心是确定性,无论你的利润来源是公司还是市场。对确定性的把握能力来自于不断地学习,提高自己的认知。

价值投资归根结底是赚认知差的钱。由于每个人的认知都是有限的,卓铸投资始终坚定专注于自己熟悉的领域,通过持续地学习拓宽认知边界。对于行业偏好,卓铸投资并不直接谈及市场上热门的消费、制造、金融分类,而是去分析商业交易模式、消费关系等。目前,卓铸比较熟悉B2C、B2B的行业,但是对于偏上游的行业投资比较少。

深度择时,是卓铸投资的另一投资特征风格。在卓铸投资看来,市场对价值投资另外一个比较大的误解就是不做择时,但是巴菲特的名言“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”其实就是一种择时。

“对价值投资来说,择时就是择价。当市场比较热的时候,普遍价格有泡沫了,肯定会选择更优的领域去投资或者持币等待。当市场陷入恐慌时,机会来了就大举买入。”卓铸投资认为,价格去判断时点是一种确定性很高的择时手段

投资尽量不要犯错,丰富对冲工具应对系统性风险

卓铸投资在过去五年时间取得了排名靠前的业绩回报,公司在接受私募排排网采访时表示,除了赚钱,最重要的是卓铸投资从没有在任何一个标的上亏过钱

“可能我们没有买到白酒、新能源这些短时间内就涨了几倍的股票,但保持审慎的投资态度,不盲目追热点,长期来看依然能够获得不俗的投资回报,甚至是顶级的投资回报。”在卓铸投资看来,投资尽量不要犯错,至少不要犯严重的错误。通常重大的错误都是伴随着过于乐观的预期的,虽然审慎可能难免也会错杀一些机会,但坚持宁可错过也不犯错,因为投资中一次重大的错误需要很多次正确才能弥补。

当前市场确实已经出现了一些泡沫的迹象,尤其是所谓的“抱团股”,很有些当年美国“漂亮50”的意思。卓铸投资认为,树不会涨到天上去,未来流动性如果支撑力度不够,该来的估值回归总会来。

目前,卓铸投资在标的选择上会规避市场狂热的领域,同时为了应对可能到来的系统性风险,也会考虑一些对冲手段去做保护。在卓铸投资看来,过去两年是机构和个人分化的阶段,今年可能会是机构和机构之间分化的一年。继续报团的,可能爬得高也摔得惨;而提前做好准备的,在理性回归的过程中甚至可能逆市上行。


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