募资方面，今年前11个月完成募集基金828只，募集总规模近1.19万亿元人民币，同比呈下滑势态，表明今年募资相对困难。
投资方面，近一年来整体投资态势减弱，并呈现两极分化趋势。
募资环境相对困难、政府引导基金发展趋于饱和、投资呈现两极分化趋势以及PE机构Pre-IPO退出项目收获颇丰等，正逐步成为今年VC/PE市场的新特点。
临近年末，VC/PE市场今年以来的募资、投资、退出三大方面均呈现出与以往不同的特点。募资环境相对困难、政府引导基金发展趋于饱和、投资呈现两极分化趋势以及PE机构Pre-IPO退出项目收获颇丰等，正逐步成为今年VC/PE市场的新特点。
募资“遇冷”
虽然今年VC/PE募资环境相对困难但亮点仍存。首先，从VC/PE基金募集数据看，据投中研究院统计，今年前11个月完成募集基金828只，募集总规模近1.19万亿元人民币，同比呈下滑势态，表明今年募资相对困难。
而从完成募集基金的类型上看，FOF基金成为今年募资亮点。前11个月，FOF基金募集完成41只，总规模达1240.65亿元人民币。从绝对值看，成长期基金无论是募集数量还是募资规模，均“一枝独秀”。
不过，政府引导基金今年并未延续高增长态势。随着近年多项利好政策出台，地方政府设立引导基金的积极性显著提高，从2015年开始驶入高速增长之路。但进入2017年，政府引导基金发展趋于饱和，前两年高速增长趋势放缓。数据显示，截至11月底，全国共设立994只政府引导基金，总规模达32233.746亿元，平均单只基金规模约32.43亿元，总规模与数量均低于2015年、2016年。
从近年来成立政府引导基金的区域分布看，数据显示，华东地区累计成立465只政府引导基金，总目标规模11143.371亿元，位居全国首位；华南地区以120只政府引导基金，首次在数量上超过华北地区，位居全国第二位，但其目标规模为5077.1亿元，仍位居全国第三位；华北地区的增长脚步持续放缓，在数量上以微弱差距位居第三位，在目标规模上仍处于第二的位置。
投资方面，创投市场近一年来整体投资态势减弱。从企业融资阶段和轮次类型分析，资金投向依旧集中在发展期和创业投资的A轮融资，热点投资地域也依旧集中在北京、上海、广东和浙江等地。汽车行业成为2017年的投资亮点，新能源相关投资规模较大。不过，今年的投资呈现两极分化趋势，少数明星创新企业单笔融资规模不断创新高，估值居高不下。
数据显示，今年前11个月，VC投资案例数量2947笔，投资总规模2623.19亿元人民币，呈下滑趋势。PE案例数量1426笔，投资规模4232.45亿元人民币。从投资行业看，VC的投向以互联网和IT投资为重心；PE以投资制造业和IT行业最为集中。
投资机构迎来“收获季”
资本能否顺利退出是投资者十分关注的另一个方面。根据投中研究院的统计，今年1月至11月，共有553家中企完成IPO。单从11月份看，全球中企IPO数量显著回升，其中，募资规模涨幅明显，达到了今年以来的峰值。数据显示，中企IPO数量环比上升25.58%，募资规模环比上升87.18%。值得一提的是，11月份有5家中企赴美上市，掀起一股赴美上市潮。
从A股市场看，继10月份短暂下降后，A股市场IPO在11月份恢复平稳运行，发行数量和募资规模相比10月份明显回升，整体实现有序增长。分析人士称，11月份已临近年底，发审委在维持严格审核标准的同时，持续加快审核节奏，提高审核速度。同时，11月份，在港股市场IPO的中企数量同样稳步增长，募资规模明显扩大，环比增长13.33倍。对此，投中研究院分析师表示，港股市场新股发行数量呈现周期性变化规律。另外，11月份有两家募资金额达50亿元以上的中企在港交所主板实现上市，使得11月份的IPO募资总规模环比大增。
据统计，11月份，10亿元以上的规模IPO案例达到11起，约为10月份的2倍；20亿元以上的规模IPO共计5起。其中，阅文集团在新股发行中获得超600倍认购，冻结超过5000亿港元资金，跻身港股IPO新股历史冻结纪录的第二位。
“阅文集团如此火爆的背后，根本原因在于近年国内网络文学市场的井喷式增长，以及衍生的基于网文的IP改编市场爆发的更大能量。”分析人士表示。
而随着被投资企业陆续上市，当初的投资机构收获颇丰。今年以来，深创投表现抢眼。据了解，今年1月至11月，其参与融资的中企已有19家实现上市，分布于制造业、医疗健康、金融等多个行业。
新三板获更多关注
拥有1万余家挂牌企业的新三板市场正成为资本的重要“战场”。据投中研究院统计，11月份，新三板完成募集金额69.89亿元，共计实施定增177次。其中，80家新三板企业获VC/PE支持，获融资金额33亿元，占定增总额的47.19%，这表明VC/PE依旧对新三板保持较高参与度，新三板市场已经成为资本的重要投资领域。
从案例看，11月份募资数额最多的企业来自基础层企业创显科教，其募资规模达3.85亿元，这为其业务的发展提供了资金支持。仅3家创新层企业入围定增规模前十位，其中四环锌锗排在榜单第二位，其募资主要用于补充流动资金，提高公司盈利水平和抗风险能力。
从行业看，VC/PE参与IT的定增规模最大，约为7.3亿元，制造业紧随其后，定增总额为6.02亿元。相比10月份，制造业获VC/PE支持比例大幅减少，旅游业、房地产等行业支持金额持续垫底。
“11月份创新层定增随着募资总量下降而大幅下降，177次定增中有17家创新层企业，仅募资7.7亿元，规模总量不足基础层一半。资本参与创新层融资也不容乐观，创新层企业融资受阻更为强烈。”分析人士坦言。