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论坛3:【财富管理专场】“新时代”资产配置策略及财富管理能力建设

来源:融资中国  时间:2018-03-08 14:03  字号选择:

【资产管理机构如何满足中国高净值人士的多元化财富保值、增值之需?财富管理机构在产品订制如何考虑客户需求?同质化问题如何解决?国内经济处于转型关键期,各类资产类别应如何配置?海外资产配置的机会与挑战?】

 

建投华科投资股份有限公司副总裁于帅(论坛主持人):

其实如果与一般行业去比,做PE可能赚两三倍,做VC或者做天使可能赚的更多。但是绝大多数人没有看到投资失败的时候,这个比例很高。在美国风投失败率在70%以上,中国在90%甚至95%以上,这证明即使是一个专业做金融做投资的机构,它本身的失败率也是很高的,也是有很多的钱每年打水漂,这就引出很多专业性的方面。


建投华科是中国建投的成员企业,始建于1995年,公司注册资本20亿元人民币,总部设在北京。建投华科专注在新一代信息技术产业及“互联网+”产业领域开展股权投资与资产管理业务。公司以国家信息技术升级和互联网改造传统产业为投资主题,重点关注信息技术产业。

 

 

华设财富首席策略官胡鸿杰:

华设财富资产规模300亿,有五大板块,资产管理、财富管理、金融科技、商学院、和类金融。现在,高净值客户以家庭、以企业为核心,他们的需求在不断的提升。作为财富管理机构如何顺应经济变化,改变自己的产品结构,在各类资产中除去原先的房地产和征信,匹配高净值的需求,这是2018年财富管理机构的重中之重。简单分享几个2018年的关键词,第一、2018年是监管和机遇并存。第二,风险与收益并存。第三,财富管理与资产并存。第四,需求与生存并存。


以华设为例,我们资产配置方案有456战略,围绕中国四个家庭成长周期,五大资产方案六大资产规划,我们有一套大数据的模型,按照客户家庭成长周期和消费能力,消费场所购买能力等等,我们分析出最贴近于他们需求的金融产品,这是对客户层面。

 

 

民生银行私人银行资深投资顾问洪曦:我对财富管理是这样理解:首先是一个框架,有三个层次,最顶层是法律,包括国家的经济、各国的金融市场的规则、信用排序等等。最重要的是法律,所以我们在跟客户沟通的时候,首先去做的就是了解高净值客户,他们在法律框架下的安排。


第二个层面是资产管理。我个人认为,所有的收益是来源于风险报告。在不确定的世界中,任何一个策略都是有能量限制的,大的就会造成所谓的拥挤问题并发生系统性风险。真正的非金融服务是获客和维护客户的手段。


财富管理是一个很深的领域,运用所有的东西都是不过分的。其实我是学数学的,我第二学位是经济管理,第三个才是MBA,我的工作是培训各分行的私人银行中心,我带投顾。还有超大客户。比如现在主流的超级客户可能都在50岁左右,最大的是70岁,你不可能30岁跟55岁的人去谈,很多需求你可能探测不到。

 

 

汉景家族母基金总裁景一:

我有三个结论:第一,市场上大部分母基金都是没有钱的。第二,市场上大部分的基金都是不赚钱的。第三,市场上大部分的家族办公室都不是家族办公室。


从母基金角度,我们如何把握?一方面我始终认为要去伪存真。另外,我们认为,按阶段走很难走出来,所以我们按领域走,比如在医疗领域我们有医疗基金。


我们愿意做这个市场最大的,最快的,最好的接盘侠。我们把退出分为四个路径,投入分为四个路径,退出的路径,先要想家族或者是客户为什么要退出。有特殊的投资需求,比如他要移民了,他遇到了特殊的危机,一些政府金融机构的退出。

 

 

坤融财富总裁任磊:

坤融财富公司以产业为主,投资为辅助。金融做两方面,财富管理和资产管理。说到财富管理不得不提及四个环节,创富阶段,保富阶段,享富阶段,传富阶段,大家做任何的财富管理,在前中后期的资产配置模型过程当中,可能都离不开所谓的财务周期。对于坤融财富来讲,我们以产业投资为主,无论是健康领域、还是新零售领域还是置地和其他的方面,这是市场主流的投资方向。对我们来讲,一个是大的资产端如何把控风险和经营风险,解决公司和行业当中流通性的问题;第二对财富管理来讲,更多的是在资产配置模型和深度研究分析报告,以及对产业底层资产的分析;对客户和服务角度来说,我们依据产业和集团背后的标的,提升客户的黏性和提升增加的服务,这里包含了金融方面的服务和非金方面的服务。

 

 

大唐财富联席总裁任杰:

大唐财富基于过去6年,开发了一个财富三阶的模型。第一步把客户资产分成三种资产,一类防御性资产,一种市场化资产,一种金融性资产,这是第一步顶层设计定框架;第二步叫做市场分析定策略,结合宏观经济的分析,大量资产的研究和金融理论,大唐财富研究院会发布季度资产配置研究报告,指导客户进行资产配置的季度的观点,最后落实到产品;第三步,我们叫做量身规划定方案,这是模型的最后一步。量身规划体现到两点,一个是客户的分析,根据他的年龄家庭情况,处于什么人生生涯阶段。第二我们具体的产品,他所在的经济周期和监管环境是怎样的,加上前面分析的结果最后给客户一个资产配置的方案,体现我们公司或者财富管理机构专业能力的方面。

 

 

BU财富CEO宋亚杰:

财富管理行业在中国来讲还没有经历一个非常完整的周期,因为我们的财富还在积累过程中。但是可以看到,整个发展的趋势是非常明确的。在这个过程中,我们伴随着整体的监管态势,让我们财富管理机构必须能够适应监管,拥抱监管。


金融回归到实业的背景下,对于我们财富管理提出了挑战。今年监管形势非常严峻,我们必须在传统的债性基础上非标横行的基础上向股权转,股权确实是非常专业的事情这必须交给专业机构来做。同时单一品的股权,单一风险太集中了,主办方融资中国在这个时候推出我们母基金,我认为也是非常契合的。今年整体的资产配置产品选择上就是向股权转,向股权组合转,向母基金转。最终真正的用这种方式,给客户实现全方位的配置,能够回归到保值增值的本源。

 

关键词:财富管理 
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