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论坛5:【产业投资专场】产业资本的2018

来源:融资中国  时间:2018-03-08 15:03  字号选择:

【上市公司股权投资基金投资的趋势和逻辑?跨境并购的前景?产业投资中的产业选择?制造升级和消费升级下的产业投资?落后产能的产业投资再造以及不良资产处置中的投资机会?2018年产业投资的新趋势?】

 

 

凯石资本管理合伙人俞铁成(论坛主持人):

凯石资本现在拥有三个牌照,公募基金牌照和私募基金牌照、基金销售牌照。我分管PE和并购板块,每年平均投8到10个项目,每个项目投1000万,2015年投了十个亿。去年我们投了中国最大的废弃塑料的公司,中国随着对环境治理、环境保护的越来越重视,在这个领域有了非常巨大的投资机会。


从泡沫角度,现在发现中国以新能源汽车、锂电池、动力电池为代表的行业,似乎在重蹈当年光伏行业的老路。因为新能源汽车爆炸,所有中国锂电池企业这两年迅速的扩充,现在锂电池每一个细分材料领域都几乎是一片红海,但是因为有地方政府可以给你免费的土地,当地的银行政府给你贷款,当地的国企担保,银行低息贷款,如当年的光伏那股大潮一模一样,蕴含着巨大的风险。

 

 

华大基因首席市场官赵立见:

华大上市以后,受到了很多人的关注,在这个领域里面相对比较成熟的,用两个字来表述“生和死”,“生”是指出生缺陷,中国每天有接近5万的新生儿,在这个领域针对新生儿或者是孕妇这个期间关于出生缺陷的检测,未来的规模是不容小觑,就算中国所有的检测机构加起来仅仅覆盖了全国孕妇的18%左右,未来随着程序成本的下降,越来越多的地方政府这项检测技术列为了民生工程,普及率会大幅提高。这个领域来说未来超过百亿的市场规模。另外一个是“死”,每年新发肿瘤500多万,死亡300多万,每个肿瘤患者有尊严的通过先进的检测找到合适的药物进行有效的治疗,这一块用规模来说是非常庞大的。还有预感基因的检测,测几个位点告诉你能成为科学家、成为天才、成为姚明,这些在科学层面来说有一定的遗传因素,但是更多的像这种复杂疾病还跟饮食、跟环境、跟心理状态等等都是密切相关的,很多在科学上完全没有产生清楚的。所以这块来说,估计风潮过后,很多还要回归到对疾病本身的认知方面。

 

 

厚新健投创始合伙人杨建新:

在医疗健康行业里面,细分的话,泡沫最大的是两个,一个是互联网医疗,这个大家比较有共识了,因为现在很多的互联网企业规模估值到了无法溢价的能力。还有就是易感基因的检测,现在消费端有时候确实比较便宜,把你的唾液寄给他,然后他给你一个报告,看起来很便宜,但是没有价值,看到这个东西可以开心、也可以不开心,现在有很多的公司估值有的时候要的比较高,因为算法是基于中国人的人口基数去算的,财务预测很吓人,这两个领域在医疗健康行业里面泡沫比较大的两个行业,如果投的话,各位同仁要谨慎。


我感觉最有价值的,是生物制药外包加工生产,我个人认为这个行业非常有前途的,这个领域里面也有泡沫,但是越有价值,有时候里面泡沫越大的。

 

 

首钢基金执行董事王宏鹏:

我们承担了首钢园区以停车场为主导的智慧园区的运营,从停车场角度来讲至少几个机会点:第一,目前的停车场距离发达国家收费的标准有很大的距离,跟美国比、跟香港比。北京和上海类似于这样不同区域之间的差异还是很大的。在未来我们相信停车场作为一个消费市场成长空间还比较大。第二个,停车场某种程度是由大资本来做,国企每次做尽调和投决会这个过程还是比较审慎的,每次过会相关的成本,必须要考虑它的投入产出比到底怎么样,我们投的标的比较偏大型标的,停车场的运营比较适合我们。第三,停车场具备一系列的增值空间,我们进去之后可以分摊成小的标的,这样符合我们总体的投资逻辑。当然,具体到哪个是泡沫高、哪个是泡沫低,我觉得任何的细分市场都有可能高低,一个不谨慎的决策,可能跌入了另外一个价值判断的误区。

 

 

坤裕基金执行董事孙旭东:

坤裕基金布局了类似于影视、零售和农业,尤其是在农业方面。在零售方面,我觉得第一个感觉是有泡沫,零售领域泡沫现在已经很大了,听到一句口号,三公里以内寸草不生,这种方式实际叫做用提高成本的方式灭杀别人,而不是用健康现金流灭杀别人。所以在这里有一个问题,把市场游戏企图变成资本游戏,这个泡沫迟早会有人吃大亏的。第二个,在这个角度上,什么是热点呢?将来可能会给零售泡沫迎头一棒的就是供应链,因为现在所有的零售企业,包括某个资金很强壮的大品牌,都没有建立深厚真正完整的供应链。将来的定价权不在零售,一定是在供应链。所以说我认为未来有一个观点,与人相关的供应链环节是下一个比较好的热点。

 

 

360金融集团副总裁姜伟:

从的金融领域来说,我们看好的领域其实也很简单,还是在金融科技领域,我们认为有两个方向比较有代表性,第一个AI+大数据,从我们自己应用的角度来看,这个效果是非常好的,我们一个小的团队完全不懂金融的团队,用AI+大数据的方法做出风控的水平和做十几年银行同事风控结果比较,效果更好。所以看到A1+大数据是非常强的,这块会持续投入。第二,区块链领域,我从2015年底在看区块链投资,那个时候大家都还在做区块链方面的基础设施开发和研究,但实际上到了2017年发币出来以后,不一样了。从区块链的特性来看,分布式、去中心化,基于加密技术的防篡改,在金融行业可以在货币市场、在资金市场、资本市场影响力是非常大的。我们不会说完全颠覆或者完全渗透,即使是10%的渗透率,我们可以看到也是数十万亿美元的市场,它的前景是非常好的,应该是下一个互联网的机会。

 

 

东华软件副总裁陈龙章:

健康医疗仍然是一个非常大的市场,在这个大的市场里面除了药、除了检测之外,也不要忽略360讲到的大数据,在这个领域里面怎么利用大的数据提升医院的效率也好、简化我们的流程也好,减少我们看病的成本等等,肯定有很大的空间还没有做到。在这方面东华软件有先天的优势,比如说,我们有400多家医院,都是我们的客户,从进医院看病到你的病历,几十年的病历都在这里,这个数据远远没有被挖掘出来。另外,国家的政策往实体经济走,各种各样的措施,很多的资本往实体经济流,但是在简单扩大规模的事情肯定很少了,一定是这个实体企业怎么让它有更智能,不管智能制造也好还是智慧管理也好,智慧,包括国内智慧的产业园,在这些领域会有一大批的创业团队,只要能为这些企业变得更智慧,为这些产业园变得更智慧,这样的企业应该是有机会,毕竟大量的资本要涌入。

关键词:产业投资 
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