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利好来了 创投和天使税收优惠扩至全国 创投资金良性循环可期

来源:融资中国  时间:2018-07-10 11:07  字号选择:

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自2018年7月1日起,创投基金再迎利好!


今年5月14日,财政部、国家税务总局联合发布《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》(财税〔2018〕55号),将创投和天使税收优惠政策由8个全面创新改革试验地区和苏州工业园区试点推广到全国范围内实施。该政策是指创业投资企业和天使投资个人投向种子期、初创期科技型企业,按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策。


55号文规定的天使投资个人所得税政策自2018年7月1日起执行,其他各项政策自2018年1月1日起执行。

 

优惠政策要点提示


* 对公司制创业投资企业,采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业(以下简称“初创科技型企业”)满2年的,可以按照投资额的 70%在股权持有满2年的当年抵扣该公司制创业投资企业的应纳税所得额;当年不足抵扣的,可以在以后纳税年度结转抵扣。


* 对有限合伙制创业投资企业,采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的,该合伙创投企业的法人/个人合伙人可以分别按照对初创科技型企业投资额的70%抵扣法人/个人合伙人从合伙创投企业分得的(经营)所得;当年不足抵扣的,可以在以后纳税年度结转抵扣。


* 对天使投资个人,采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的,可以按照投资额的 70%抵扣转让该初创科技型企业股权取得的应纳税所得额;当期不足抵扣的,可以在以后取得转让该初创科技型企业股权的应纳税所得额时结转抵扣。

 

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创投基金的认定标准


2017年7月7日,证监会出台了《私募基金监管问答——关于享受税收试点政策的创业投资基金标准及申请流程》,进一步细化创业投资基金的认定条件,指导申请操作流程。

  

根据问答全文,创业投资基金主要对处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资,除了符合证监会及基金业协会管理规范外,还要符合如下条件:

  

* 实缴资本3000万元,或首期实缴资本1000万元,且全体投资者承诺工商注册后5年内实缴资本3000万元;

   

* 存续期限7年;

  

* 管理团队至少3名具备2年以上创投或者相关业务经验的人员负责投资管理运作;

  

* 对单个企业投资金额不超过该创投基金总资产的20%;

  

* 未投资已上市企业,所投资未上市企业上市(包括被上市公司收购)后,创投基金所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限;


* 创投基金未从事担保业务和房地产业务。

 

初创科技型企业的鉴定标准


此次税收优惠体现了国家的政策导向,鼓励机构进行早期投资,给还不赚钱的初创企业提供资金支持,尤其是科技类企业。 

 

在此之前,税收优惠是针对“中小高新技术企业”,需要企业有高新技术资格认定,那个比较难,投资机构的税收优惠抵扣额相应也很难拿到。将投资对象定义为“初创科技型企业”,条件放宽了,门槛降低了,税收优惠的面也扩大了。

 


投融资双方全新的发展动力

    

2017年4月28日,国家财政部、税务总局发布了《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》(“财税38号文”),旨在落实创新驱动发展战略,促进创业投资持续健康发展。不过,当时这项政策只是在京津冀、上海、广东、安徽、四川、武汉、西安、沈阳8个全面创新改革试验区域和苏州工业园区试点。此次,55号文的出台,创业投资和天使投资个人税收优惠政策扩至全国,对投融资双方都将形成全新的发展动力。


在没有税收优惠的情况下,由于我国个人所得税实行分笔征收,在高风险的创业投资领域,创投基金的个人合伙人、天使投资个人不管有多少笔投资亏损,只要其中一笔盈利就要缴20%的个人所得税。


对于创投机构,这个税收优惠政策还是比较有吸引力的,因为这样的抵税政策对基金的年化收益率会产生较大的影响,理论上能够直接提高IRR(内部收益率)。


从行业的角度来说,这对于降低整个创投行业的税收成本将起到积极正面效果,创投机构得以预留更多成本空间,可以提升资金周转效率,促使机构有更多资源进行相关项目维护或加大再投资力度,更好的助力预设投资目标的达成。随着政策的实施,未来将有更多创投资金进入中小型科技创新企业,形成以科技产业为核心的创投资金良性循环,助力相关企业在VC阶段之后的融资进程展开。


有业内人士指出,新规还要细化操作细节,防止政策套利的行为,另外各地税务执行部门也需要对政策加强理解和学习,落实新规对创投和初创科技企业的支持。


此外,还有一些遗留问题也值得思考和探索,目前来看,合伙制创投基金,直接投资于初创科技型企业,第一层的法人和个人合伙人,应该可以畅通无误地申请相关税收优惠政策。但如果合伙制创投基金的合伙人还是合伙企业,那么这个合伙企业的合伙人,能否穿透享受税收优惠政策,在55号文中未明确。



关键词:投资   基金   融资   政策 
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