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子耕投资:用精英战队抢攻大财富时代标的

来源:融资中国  时间:2018-07-19 10:07  字号选择:

百舸争流,奋楫者先。千帆竞渡,勇进者胜。站在财富管理下一个黄金十年的起点,子耕投资想要冲出重围,就要打造出自己的特色生态护城河。袁静将这样生态化的根本归结为“全生命周期陪伴客户的成功”。

 

本刊记者  安多 / 文

 

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财富管理市场广阔,不消细数,几乎一眼就能看遍所有第三方财富管理机构的名字。从另一个角度出发,百亿市场蓝海,耳熟能详的几家机构能覆盖到高净值人群的数量也仅仅是百分比的个位数,这样一个充分竞争的市场环境下,第三方财富管理机构数量也在激增,但质量仍是参差不齐。


对于财富管理机构,一面承接优质金融资产,另一面需要将这些金融产品完美匹配到高净值人群的需求上。收益、投资期限、合规,对于高净值人群的焦虑,归根到底,优质资产、专业服务、严谨风控才是财富管理机构真正的命门。在这个同质化异常明显的行业,子耕投资创始人袁静将子耕投资定位为更专业合规、更精英化的团队。


外资银行多年的工作履历,使袁静成为第一批接触到财富管理概念的人群。2010年左右,中国财富管理行业刚刚起步,外资银行除了人民币业务本地注册成功以外,已经拥有一套完整成熟的客户服务体系以及不同于国有银行的金融产品结构和海外投资标的。作为距离高净值人群最近的人,袁静和她的团队对财富管理行业和客户需求更为了解;同高净值人群一起增长的,还有中国财富管理行业的体量。


经过将近十年的发展,财富管理行业开始趋向于专业化、机构化、资产全球化,传统金融机构在大数据、云计算、人工智能等前沿科技的冲击下也面临着被动的转型,远远不能满足目前高净值客户的财富需求,大财富时代下的金矿有待进一步的挖掘与开拓。


2017年,钜派投资创始人胡天翔再次创业、成立甦翔投资集团;同年,他邀请同为花旗银行出身的老同事袁静共同创立子耕投资;截至2018年中,子耕投资的管理规模已经初具规模。如今,子耕的产品线覆盖了保险,类固收,以及一、二级市场和海外投资置业等几乎所有产品类型。


值得一提的是,作为甦翔投资集团旗下的成员企业,子耕投资得以专注于做“财富管理”这一件事,并将其不断做精、做强。当下,子耕的产品线已覆盖到包含类固定收益,二级资本类市场,一级私募股权市场,以及涉及海外相关业务的多板块资产类别。


从资产端,子耕投资承接集团优势,在合规安全的前提之下,网罗到了更多元化的优质底层资产;在资金端,子耕坚信在财富管理展业模式中,人的因素至关重要。因此,子耕选择以“人才”为本,吸引了一大批来自银行、券商、信托和一线财富管理机构等不同背景的高端精英人才,打造属于子耕财富端的“FOF”团队,在降低风险的前提下,提高资金端长期稳定的募资能力。

 

百亿市场 竞争下一个黄金十年


创立子耕投资前,袁静曾在花旗银行、汇丰银行任职多年,从高管到创业者,机会与挑战并存。


谈及创立子耕投资的初心,袁静坦言,一方面是切身感到传统金融机构正逐步式微,另一面则是看到了第三方财富管理机构正在焕发出强大的生命力。


花旗银行数据显示,2017年,中国个人持有的可投资资产总额达188万亿元人民币,个人财富规模在过去10年中增长了5倍;中国财富管理市场规模已达近6.2万亿美元,仅次于美国的9.3万亿美元。


巨大的蓝海正在酝酿新的造富机会,但从另一个角度,这片富饶海域下也隐藏着危机。中国财富管理行业在2010年起步,前6年处于“野蛮生长期”阶段,产品以及整个市场都处于“杂乱无章”的状态。2016年,被普遍认为是财富管理行业的规范元年,也是子耕投资入场挑战之时。这一年,国家监管层面出台了规范化的管理办法,在强监管的趋势下,整合、淘汰成为新的关键词。


紧接着,2017年,央行发布了资管新规,新规落地被认为是未来相当长时间内对大资管市场产生影响的纲领性文件。在去杠杆、去刚兑、去通道、破除多层嵌套的影响下,过去一年,财富管理市场发生了巨大变革。


进入2018年,强监管的局面也推动着财富管理机构在产品管理、销售、客户管理方面更加专业化、规范化和透明化,并提升自身免疫力,而这也是子耕投资未来将长期致力投入的方向。


谈及财富管理行业未来的趋势,袁静坦言:“随着监管力度和风控的加强,在权益融资时代,固收转变成股权投资;短期投资转变成长期投资;地产投资转变成金融投资;单一投资转变成多元化投资,资产配置完成升级。”


资产配置的内在需求庞大,未来发展空间也将更大。袁静表示,未来,子耕投资会将前线理财师、平台支持、产品优势三者结合起来。通过各个业务板块的相互配合,最终实现投资主体——包括个人、政府、机构和企业与理财师以及金融机构,形成全生态金融理财服务圈,即:客户高效理财、理财师提供更专业、更科学的资产配置建议、金融机构推出更合适也更安全的金融产品。


袁静看来,在这样的大背景下,投资者只有通过资产配置长期投资,才能把握住各类资产的投资机会。她表示,全球资产配置从“大宽松、大泡沫”转向“精选核心资产”。“因此,如果想近一步配置海外资产,对于个人投资者来说,一方面可以通过一些基金,比如QDⅡ基金或者FOF基金等间接配置,另一方面可以通过专业机构,除了传统的银行、保险、信托外,可以通过子耕投资这样的独立第三方理财机构进行海外资产配置。”


帮人管钱永远是门大生意,从传统金融机构到独立第三方财富管理机构,袁静的挑战不仅仅是自身的变化,更是行业整合下的竞争格局之变。

 

事关“钱的”生意 有关“人”的行业


人,是财富管理最核心的“资产”。在财富管理行业,怎样强调人的重要性都不过分。


无论是核心高管还是理财师,决定一家第三方财富管理机构优劣的,很大程度上取决于“人”的质量。子耕投资作为一家持续稳定、专业专注、全生命周期的财富管理机构,“人”显得更为重要。


财富管理业务的未来方向是以客户为中心,也就是从产品销售导向转向客户需求导向。对财富管理机构来说,人才,尤其是国际性金融人才的紧缺几乎是每一家财富管理机构在进行全球资产配置过程中面临的共同问题。


即便面对着人才分流正在加剧的情况下,子耕投资依旧坚持走精英团队路线。细数子耕投资核心团队,清一色的国内外知名银行、证券、保险等专业领域的优秀人才和资深高管,在金融产品研发、金融数据管理、风险控制等领域均具备近二十年的从业和团队管理经验。


截至目前,子耕投资已经汇聚了一支数百人的战队,且人数仍在不断攀升中。作为掌舵者,袁静透露:“我们很少会对外招聘,更多是通过行业内的口碑和内部推荐来筛选真正优质的人才。”


除了核心团队,行业内好的理财师同样稀少,面对这类境况,子耕投资采取了“外部吸纳+内部培养”双管齐下的方式。在招聘上,子耕投资颇有特色,袁静独创了“五自”法,分别为:自知、自律、自驱、自强和自信。在加入团队后,管理者们愿意花费时间进行管理,帮助团队成员成长。


“进入子耕后,我们有40门必修课,通过各种模式,比如日常培训、早晚会、场景培训来自我输血,而我们所培养的人才,更加符合子耕投资的文化,也更加会忠于平台,减少流动性。”


目前,理财顾问的服务范围正在扩大。客户需求的变化,让他们更希望得到个性化、实时的互动。“我会问理财师,这款产品你为什么要推给这位客户?客户的风险承受能力是怎么样的?客户的资产情况又是怎么样的?从而判断这款产品究竟是否适合此位客户。”


站在客户立场帮他们全方位的打理资产,包括债务、税务及遗产规划、保险需求、医疗需求、支出控制和收入创造,以及全球化配置才是下个阶段财富管理行业的聚焦点。子耕投资选择用最精英化的团队,逐个攻破这些难点。

 

强风控下多重避险 建立生态盾牌


2017年启动后,子耕投资快速完成了由0到1的积累。如此飞速的背后,也有着一些先天基因上的优势。


子耕投资隶属的甦翔投资集团,秉承“吾事天下财智,君享璀璨人生”的使命,甦翔投资集团致力于打造以智能投资为特色、金融全产品链贯通的闭环生态化服务平台。


虽然成立时间并不长,但子耕投资抓住了不少风口行业带来的机会,发行了许多优质标的,例如喜马拉雅、优客工场、云知声、36kr等,这些项目已经或即将为投资者们带去非常可观的收益。


事实上,从创立起,子耕投资就将自身定位于“养育财富,创赢未来”。袁静解释,“养育财富,就是让个人、企业的财富通过成熟、规范的投资途径完成稳健的增长与增值,而不会受到宏观金融高杠杆率或者其他风险的影响。”


回避风险,就要有更坚硬的盾牌。袁静总结子耕投资的风控流程,分别为投前三重风控流程、投中专业募集审核流程;投后存续期内风险预警三个阶段:


如,在投前阶段,子耕投资设立三重风控流程,第一重,产品源头把关——资产端团队首次审批;第二重,集团风控委员会把关——二次复审审批材料、法务、风控、产品团队组织符合审批;第三重,独立三方机构把关——立项会提交独立第三方律师事务所、会计师事务所进行尽职调查,全面评估产品风险。


“其实不仅如此,我们经常提到资金的三性(安全性、收益性、流动性),客户更多的是要求一个产品可以满足所有特性,而对于我们来说,则是让投资者意识到对于无可能三角,我们科学、理性的做法是通过一篮子资产配置方案,而非单一产品去不断拟合靠近资金的三性,达到一个相对稳定或最佳平衡点。因此,我们对产品的布局非常多元化,同时对于同一类别资产的选配方案,我们也会有单一组合或者是FOF及MOM更加分散的方式。”


近年来,由于高净值人群迅猛增长,第三方财富管理机构数量也如同雨后春笋般快速增长,但财富管理同质化也正在加剧。在更好的服务这个大前提下,特色和差异化成为护城河中蓄养的鲨鱼,抵抗竞争也能抵御市场环境带来的未知风险。


但不得不面对的是,在这个行业内,由于客户需求是相似的,所以主流第三方财富管理机构能提供的金融产品大致类似。问题关键是,谁能将产品方案真正能落地。


当前,子耕投资除了保证基本的“装备”供应,同时也会上架“子耕专供”。在类固定收益类别中,除了传统的房地产私募基金之外,子耕投资在供应链金融、ABS资产证券化等创新的资产类别中不断探索模式和建立长期的合作伙伴;在二级市场类别中,子耕投资不一味迷信大牌,而是去选择一些基金规模不大,但业绩增长动力较强的管理人,并适当的通过MOM的方式参与其中;在一级私募股权类别中,子耕给投资者以管理人组合标的、以及FOF母基金的配置方式,而非单一的参与模式;海外类别中,子耕在美元传统对冲基金和地产基金以外推出了一些结构化的类固定收益产品以及对于一二级市场相关系数很低的保单贴现类的避险资产。


这样多重保障下,保证了无论外界资本环境怎样变化,子耕投资仍能为高净值客户带去长期稳定的绝对收益。


百舸争流,奋楫者先。千帆竞渡,勇进者胜。站在财富管理下一个黄金十年的起点,子耕投资想要冲出重围,就要打造出自己的特色生态护城河。袁静将这样生态化的根本归结为“全生命周期陪伴客户的成功”。


“一旦构建了一个生态化企业,就让企业级服务提供商的角色发生了转变,我们从一个财富管理平台的提供者、管理者变成了与客户的利益、财富息息相关的合作伙伴。当我们与投资者从生意关系走进了生活、成为了伙伴,这就是一个活的生态闭环。”


关键词:财富管理   子耕投资   投资 
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