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国寿投资控股王东亮 :保险基金讲基础资产,PE讲优质项目

来源:融资中国  时间:2017-02-09 14:02  字号选择:

 

国寿投资控股是国寿集团的子公司,我们每年都会跟海外签一些资金使用协议,一方面代表了大型保险资金配制的方向,同时越来越多的保险投资机构也越来越强调自己的市场化能力和主动管理能力。     

  

我们不仅配制集团的资源,也希望提升自己的市场化能力。从2013年,我们投了一些顺丰、京东快递,包括蚂蚁金服。从我们投资特征上来看,包括两个特征:第一保险资产的配制者,寻找优质基础资产非常重要。从我们的投资上来讲,希望配制到中晚期上去,找到相对头部的公司,我们相对耐心一些甚至在C轮D轮以后再进行投资,这体现了我们中后期投资的特征,这是我们作为保险资金的配制者也希望建立自己主动管理能力的PE机构共同的诉求。

 

我们公司的背景很难抛开,还是讲讲我们对这个市场的理解,这个PE运营了很多年,我们认为PE市场早期的时候应该在自动套利和价格套利上有很大的机会,现在一二级利差缩小的情况下创造资产的价值是更重要的。

 

我们对基础资产和基础行业有更深刻理解的情况下具体的投资形式反而不那么重要,保险基金的语境是讲基础资产,PE讲优质项目,但是我们对需要我们锁定优质资产实现保值增值,说到退出我们还是看优质资产的配制和优质资产的价值。

 

说到退出机制和模式还是比较灵活的,一方面我们希望投到一些高成长企业的头部公司,享受比较好的财务回报,也能体现我们的能力,这里面有两个能力:保险本身是一个行业,保险公司鼓励直投的行业医疗、汽车、物流等,我们投到一些项目对我们主业的拉动,比如说投了华大基因这都是跟我们企业和产业价值结合的体现。

 

作为一个资金量比较大的金融投资机构,我们的主动管理能力和对基础资产理解能力是有限的。比如说我们投资了顺丰,包括京东,当时投完之后很快在美国实现了上市,这也体现了我们作为财务投资的价值。保险资金在并购基金的领域,或者节盘份额和项目的领域,保险资金的期限可以更长一些,可以跟优秀的PE机构在中晚期项目没有实现IPO的时候进行合作。

 

我们作为资产的提供方还是先持有资产作为培育方我们都有自己的特点和优势。总结一下就是保险资金是最近一两年比较热门的话题,但是保险资金没有任何的神秘,说白了是把你的负债管理做到一个合适资产配制里面去,为投保人创造收益,兑付未来的债务,这是我们可以做长期资产配制的理念和出发点。

 

PE是资产管理行业,这个行业最大的资金来源是来源财富管理行业。我们看一个PE机构无非是看它的策略、业绩,策略等,到底做全资产管理机构还是专业财富机构完全看你的禀赋和能力,这代表了我对这个市场的观察。

关键词:并购 
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