【政府母基金在产业引导中的作用经验？母基金在产业调整、资源优化方面的合理配置？GP如何利用政府引导基金的募资机会？政府引导基金如何解决投资局限、人才等方面的短板？外资母基金在中国如何审时度势？】
宜信财富私募股权母基金合伙人李默丹（论坛主持人）：
宜信是06年成立的，现在是12年的公司了，有两业务板块。我们目前管理的将近2千亿的资产，涵盖了多种资产类别，包括地产、资本市场、海外留学、移民等，并为高净值人群提供长期的服务。私募股权板块，唐先生回国之后开始做天使投资后创立了华通资本，也是国内非常活跃早期的投资机构，我们私募股权做市场化的运作和配置，大概是两百亿人民币。
最近我们跟很多天使机构做交流合作，可能在2018年一二季度的时候，合作的机构数量会超过70家，在行业背景上遵循市场化的原则，像TMT行业，医疗消费升级等行业，我们都是做积极配置和跟进的。今天非常容幸受到融资中国的邀请跟各位同行交流。
SVB资本中国董事总经理陈青：
硅谷银行是36年前在美国硅谷成立的，专注于支持两类，一类是基金，在美国将近70%VC和PE是我们的客户，客户就是银行的客户。另外，基金投资的科创企业80%左右都是我们的客户。硅谷银行的银行业务，只专注于科创企业，刚刚成立的时候把它吸收为我们的客户，为他们提供金融产品的支持，一直到企业上市。
还有一块我们基金的业务，我们做母基金和直投基金在美国将近有20年历史，一直是美国最一流的VC基金投资人。在美国，母基金的概率是往下走的，很多机构不愿意投基金。现在募集第九期基金，已经做了三期直投基金，一般每年投大概10-12个颠覆性的技术。还有一些资管产品，我们母基金都是市场募的钱，不是银行的钱。
硅谷银行母基金是我们科创生态圈的一环，虽然是在外募资的，我们在投资上还是比较专注的，无论中国还是美国，人民币还是美元我们只投VC。
盛世投资合伙人花伟：
2017年是整个母基金发展非常重要的一年，在这个过程当中出现了很多的变化。之前母基金主要的资金来源还是高净值的个人，从国家股改之后大量的资金进入市场当中。
基金的循环仅靠高净值人的积累还没有那么强劲的后援，国家股改之后大量的基金、政府基金进入循环里去，两个循环获得非常充分的资源。到2017年之后，我们可以看到整个市场中有非常多的机构进入到母基金行业里边来。另外，传统的母基金机构，在从自己的传统母基金业务基础上衍生了非常多的新的激励服务，包括LP服务，包括现在大家做的产融结合，和当地的高技术园区、当地的特色小镇结合，做融资和产业的融合。
我们看GP第一点就是团队；第二点、未来几年，盛世会投的比较多的GP，是专注于某个特定行业的基金。第三点、内控机制。包括激励机制的设计，风控机制的设计，这是盛世关注的三点。
上汽投资董事、总经理陆永涛：
上汽母基金刚起步，要解决的问题从几方面来看：第一，从我做直投的角度来看，现在的社会不差钱，关键找到好的项目帮助他快速成长起来，能够很短的时间退出，这是我们做私募股权最好的体会。
第二，背靠上市集团，如何提供我们的支持。我们最看重的是跟团队积极沟通，能够了解到很多的信息，给我们销售、市场的人提供很好的资料，这是我们的团队要解决的问题。
第三，我们工会在流通管理上面临很大的问题，制造业有20万人，怎么解决他们福利和就医看病的问题？能不能与医疗领域GP看好的企业合作一下，他们能不能够提供一揽子解决方案的企业拿到我们这边来？另外，我们拥有大量的数据，内部画像已经画出来了，但这些画像如何变现，我们找不到出口。我们希望，能够与提供数据分析画像结果变现的机构合作。
深圳市南山区政府引导基金、汇通金控董事长刘理：
南山区是广东省经济第一强区，南山区的GDP国内生产总值是全国第三。上市公司数量全国第二，仅次于北京海淀，是144家。从产业引导来说，我们引导更多的技术，更多的人才，更多的基金和更多的项目在南山区。我们目前的规模200亿，布局四大板块，第一产业发展母基金，是针对PE偏中期和偏后期的企业，包括GP。第二双创天使基金，对初创期、种子期企业进行支持。第三大板块是上市母基金，通过产业并购和重组，能提升上市公司的市值，通过资金做大做强，把市值做高。最后是基础设施的布局，就是VC、PE的基金对基础设施的投入进行布局。
恒天融泽股权并购事业合伙人刘明：
我们的策略很简单，就是聚焦。我们关注基金的历史表现，团队的稳定期，核心数据等等比较重要的信息，另外，我们母基金很关注DPI的数据，这是我们选基金的策略。
包括我们夹层母基金策略是基金+直接投资，恒天在2017年一共为28家上市公司共同合作过不同类型的产品。直接投资项目，还是看合作伙伴，包括合作伙伴的行业能力，以及在行业的地位和垂直领域的深度。二手基金核心就是估值。我们判断的依据是基于我们的历史经验，核心标准就是不会用打价格战的方式在市场上抢份额。跟投基金是围绕母基金和投资标的基金的核心项目，根据我们内部的专业团队项目进行二次筛选和评估。另外，我们最关注增值服务，跟企业接触的过程当中我们发现了大量的投、并购的资本运作需求。通过我们的投后团队和已经完成GP的投资团队深入的接触，发现了大量细分行业投资机会之后，围绕我们的企业客户投并购的需求，为他们进行项目管理。
元禾辰坤董事总经理张涵：
从行业覆盖上，我们母基金所覆盖的比较广泛，包括制造、企业服务、医疗健康、文化娱乐、消费升级等等五大板块。从投资团队阶段上来讲，我们以VC创业投资阶段为主，但是对于PE和更早期的天使投资也会有所涉及。
在投资时我们的策略有几点：一、投白马团队，有很多团队是见证他从初创的团队一路成长为大白马，到现在我们合作了五期基金了，我们也非常强调注重黑马的团队，这是来自经验性的心得，第一强调团队的专业性，一定要专注。二、团队过往业绩要非常好，这点上我们是很注重的。接触过很多GP，他们对LP的要求上有几个共性：从我个人经验来讲，第一、决策要快；第二、多给我钱；第三、不要有太多的事；第四、最好能不断的投我。