排队近两年,估值超100亿IPO终止

2024-04-02
来源:直通IPO 作者:邵延港
10.6亿融资计划搁浅。
排队近两年,上汽集团旗下氢燃料电池子公司捷氢科技申请终止科创板IPO

4月1日,上交所官网信息显示,因捷氢科技及其保荐人撤回发行上市申请,根据相关规定,终止其发行上市审核。据悉,捷氢科技科创板IPO于2022年6月28日获受理,2022年7月23日完成一轮问询,之后三次更新财务资料,IPO进程却再无进展。(可参考此前文章:上汽有望收获一个氢燃料电池IPO,发行市值约106亿)

来源:上交所官网截图

据上汽集团3月29日关于捷氢科技终止IPO公告,基于目前市场环境等因素考虑,为统筹安排捷氢科技资本运作规划,经与相关各方充分沟通及审慎论证后,公司决定终止捷氢科技分拆至上交所科创板上市并撤回相关上市申请文件。

此次捷氢科技分拆至科创板上市,其原计划募资10.6亿元,准备投向燃料电池生产建设项目、燃料电池新产品产线建设项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金项目。随着IPO终止,募资计划随之暂停。

据了解,捷氢科技设立于2018年6月,专注于燃料电池电堆、系统及核心零部件的研发、设计、制造、销售及工程技术服务。在IPO前,捷氢科技进行了3次股权转让和2次增资,股东结构中包括上汽集团、混改基金、君正科技、安亭实业、信贞添盈、启汇润金、国开制造、先进制造、凯辉基金等。

其中,上汽集团直接持有捷氢科技4.62%的股份,并通过动力新科、常州创发间接持股,合计持有捷氢科技68.31%的股份,为捷氢科技间接控股股东之一。按照此次10.6亿元的募资额,捷氢科技的发行市值达106亿元。

财务方面,据招股书及问询函回复,2020年、2021年、2022年及2023年上半年,捷氢科技收入分别为2.48亿元、5.87亿元、4.74亿元及4887.32万元。捷氢科技称,近年来,公司主营业务结构发生一定变化,燃料电池电堆、系统及分总成产品收入合计占主营业务收入的比例分别为72.68%、82.78%、74.97%和88.16%,工程技术服务收入占比分别为22.33%、4.37%、4.83%和0.47%。

来源:招股书

捷氢科技称公司营业收入呈现一定的季节性特征,第四季度收入占比较大。2020年至2022年,捷氢科技第四季度收入占全年收入的比重分别为92.11%、90.20%和79.02%。

此外,上汽集团作为大股东,还是捷氢科技的重要客户,2020年、2021年、2022年及2023年上半年,捷氢科技来自上汽及同一控制下的企业的收入占比分别为31.63%、39.24%、23.03%及76.25%。

在氢燃料电池领域,目前只有亿华通与国鸿氢能两家上市公司,当前,重塑股份、国富氢能、治臻股份、东岳氢能几家企业也有过IPO动作,但这些企业还没有取得成效,捷氢科技此次终止科创板IPO,也让氢燃料电池的IPO战况更加模糊。

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