最近，银行年报陆续出炉。
好消息是，无论是以对公业务作为压舱石的光大银行（601818），还是号称零售新王的平安银行（000001），总资产规模均保持稳健增长。截至2023年末，二者资产总额分别为6.77万亿、5.59万亿，分别同比增长7.5%、4.99%。
但是，面对错综复杂的外部环境，商业银行持续让利实体经济。纵然资产规模增长，仍然无法对冲收入的下降。
2023年全年，光大银行、平安银行分别实现营业总收入1456.85亿、1646.99亿，分别同比下降3.92%、下降8.45%。这个降幅对于俩银行而言，已是过去十年来最大降幅。
来源：光大银行营收同比增长率
来源：平安银行营收同比增长率
困境中，银行八仙过海各显神通。但是，对公业务稳固的光大银行，却因对公业务导致利息收入少、且资产质量差。而靠零售崛起的平安银行，也陷入了个贷萎靡、增长乏力的困局，进而导致收入出现了更大幅度的下降。
01
光大银行依赖对公，收益率偏低
光大银行第一大股东为光大集团，光大集团由中央汇金和财政部发起设立，拥有齐全的金融牌照，可为光大银行开展综合金融服务和产融协同提供平台。
从数据来看，对公业务一直是光大银行的主要收入支撑。2023年，光大银行发放贷垫款3.79万亿，其中企业贷垫款2.17万亿，占比达57.19%。
来源：光大银行2023年年报
相比之下，平安银行则更依赖于零售业务。
2016年底，平安银行换帅后，开始全面向零售银行转型。到2023年，平安银行发放贷垫款3.4万亿，其中个人贷款1.98万亿，占比达58%，已远超企业贷款。
来源：平安银行2023年年报
对银行来讲，个人贷款和企业贷款业务最关键的区别在于：收益率。
2023年，光大银行、平安银行企业贷款收益率分别为4.19%、4%；而个人贷款收益率则分别高达5.72%、6.58%。
很明显，对银行而言，个人的钱要比企业的钱更好赚。
然而时至今日，光大银行仍然主要靠对公，平安银行主要靠零售。这样的资产结构必然导致，光大银行的资产收益率远不如平安银行。
2023年，平安银行发放贷款款综合收益率5.43%，而光大银行只有4.75%，相差68bps。
进一步来看，2023年，平安银行生息资产日均余额4.97万亿，实现利息净收入1179.91亿；而光大银行生息资产日均余额6.17万亿，利息净收入1074.8亿。
也就是说，光大银行生息资产规模比平安银行多出上万亿，然而净赚利息收入，还不及平安银行。
02
房地产助攻，光大银行不良率偏高
一般来讲，收益和风险是成正比的。虽然光大银行收益不如平安银行，但理论上，风险也低。
但谁能想到，光大银行竟然一样都没占上。
从平安银行的数据来看，个人贷款的不良率确实高于企业贷款。2023年，平安银行个人贷款不良率为1.37%，而企业贷款不良率只有0.74%。综合下来，平安银行不良率为1.06%。
按照这个逻辑，企业贷款占比更高的光大银行，不良率应该更低。然而从数据来看，2023年，光大银行个人贷款不良率为1.36%，与平安银行基本相当。但问题是，其企业贷款不良率也高达1.24%，综合下来，不良率为1.25%，反而超过了平安银行。
来源：同花顺iFinD-光大银行
而光大银行企业贷款不良率之所以居高不下，其背后头号元凶，就是房地产。
数据显示，光大银行面向房地产业的贷款规模并不算太高，截至2023年只有1,657.45亿，占比7.65%。但是，房地产业不良贷款余额已达88.33亿，不良率高达5.33%。
来源：光大银行2023年度数据
在房地产业的“助攻”下，以对公业务为主的光大银行，成功实现了较低收益、较高风险。
不仅如此，截至2023年，平安银行不良贷款余额360.36亿，计提贷款损失准备1,000.45亿，算下来拨备覆盖率（贷款损失准备/不良贷款余额）277.63%。
而光大银行不良贷款余额474.76亿，比平安银行多了100多亿，但贷款损失准备却只有860.61亿，反而比平安银行少了100多亿，拨备覆盖率只有181.27%（监管要求拨备覆盖率至少150%）。
其中贷款损失准备，简单理解，就是银行提前计提了未来可能发生的坏账损失。至于拨备覆盖率，衡量的则是贷款损失准备对不良贷款的覆盖程度。
对比来看，光大银行的贷款损失准备，显然没有平安银行计提的充分。
贷款损失准备，是银行调节利润的一项重要手段。计提的越少，对利润的影响越小。反过来，如果按照和平安银行同样的计提标准，光大银行的利润只怕还有不小的缩水空间。
03
调节拨备，平安银行表面繁荣
综上对比来看，转型零售的平安银行，优势相当明显。只不过，硬币都有两面。平安银行虽然贷款利息更高，但贷款规模却增长迟缓。
2023年，光大银行贷款和垫款本金总额3.79万亿，比上年末增加2146.78亿元，增长6.01%。
而平安银行发放贷垫款总额3.4万亿，仅比上年末增长783.48亿，同比增长2.35%。其中最为关键的是，平安银行的优势——个人贷款规模减少了696.71亿。
事实上，2023年无论是光大银行还是平安银行，零售/个人贷款规模都已出现下滑。反过来也就是说，银行贷款规模依然保持增长，其实全赖企业贷款支撑。
出现这种局面，也算情理之中。如今没房的不愿买房；买房的不愿贷款。虽然银行频频降息，但仍然阻挡不了大家提前还款的意愿。与此同时，消费降级成了主旋律。
从前，平安银行转型零售战略，“收割”了不少个人客户。但2023年，平安银行个人贷款中，除经营性贷款规模保持增长外，个人住房按揭贷款、信用卡、消费贷规模全面下降。叠加利差、息差不断萎缩，2023年平安银行营收同比下降8.45%，其中利息净收入同比下降9.33%。
相比之下，2023年光大银行营收同比下降3.92%，利息净收入同比下降5.43%，反倒成了好成绩。
对平安银行来讲，转型零售的后遗症，只怕才刚刚显现。
来源：平安银行2023年年报
另外，2023年的平安银行，还有一个问题值得关注。
表面来看，2023年平安银行虽然收入下降，且降幅远超光大银行，但其净利润却同比增长了2.06%。看似降本增效颇具成效。
然而实际上，平安银行实现净利润增长的最大功臣，其实是贷款损失准备。
如前所说，平安银行贷款损失准备、拨备覆盖率较高。但2023年，其拨备覆盖率实则从2022年的290.28%下降至277.63%。
假设按照2022年的拨备覆盖标准，平安银行净利润将再调低45.62亿，调低后实际同比下降7.96%。
来源：平安银行公开数据整理
平安银行较高的拨备覆盖率，给自己留出了调节利润的空间。但是若利润增长全靠调节，又能维持到几时？