融中数据 | 2024年中国私募市场冰火两重天：创投崛起与募资寒冬并存

一、结构性转向：创投基金三年占比翻倍

2024 年中国私募股权与创业投资基金市场在寒冬中呈现显著结构性变化。全年合计备案数量 4,143 只，较 2023 年锐减 44.14%，但创业投资基金占比逆势攀升至 62.3%，较 2021 年提升 28 个百分点。这种变化折射出投资机构策略重心从中后期向中早期的深度调整。

数据显示，2021 年成为行业转折点。当年创业投资基金新增数量达 4,540 只，首次超越私募股权基金。至 2022 年，创投基金备案量飙升至 5,395 只峰值，形成与私募股权基金 1.9:1 的数量比。2024 年虽整体备案量回落至 3,555 只，但创投基金仍以 1.8 倍优势保持领先，延续了 2023 年的格局。

二、募资寒冬：三年累计降幅超四成

尽管创投基金持续扩容，但行业整体面临严峻的募资压力。2020-2021 年行业曾经历爆发式增长，两年复合增长率达 52.7%，但 2022 年增速骤降至 - 3.32%，2023 年进一步恶化至 - 14.99%。2024 年备案量较 2021 年峰值已累计下降 64.8%，市场进入深度调整期。

新冠疫情冲击、退出渠道收窄、LP 出资意愿下降等多重因素叠加，导致行业募资难度持续攀升。值得注意的是，2024 年外资备案基金数量同比下降 58%，本土机构成为市场主力，人民币基金占比提升至 89.4%。

三、未来展望：转型阵痛与机遇并存

行业人士指出，创投基金的结构性增长反映出对科技创新的持续关注，硬科技、生物医药等领域的早期项目成为投资热点。但募资环境短期内难见明显改善，头部机构与中小机构的分化将进一步加剧。随着注册制深化和北交所功能完善，退出渠道的多元化或为行业回暖提供支撑。