郑伟鹤：十投东北，七败三成也能赢

同创伟业 郑伟鹤

近日，同创伟业创始合伙人、董事长郑伟鹤在2025中国科创投资夏季峰会上以《冷门处寻找热价值——从东北投资往事说起》为题发表主旨演讲。

郑伟鹤以“十投东北，七败三成也能赢”为例，分享了同创伟业在边缘区域投资中的长期策略与现实挑战。他指出，尽管在东北投资的十个项目中七个失败，但凭借奥来德等个别项目的高回报，整体实现了翻倍收益，印证了“组合安全感来自超级赢家”的基金逻辑。他强调，在国资LP容错率有限的当下，分散化布局与容忍失败尤为关键。展望未来，他指出中国资产正迎来一级与二级市场的价值重估，AI、GPU、创新药等领域潜力巨大，早期投资回报空间广阔。他主张坚持“五子登科”策略，布局种子至Pre-IPO各阶段，把握中国科技与消费升级中的结构性机会。

同创伟业_郑伟鹤_AI时代那些“隐秘的角落”——从东北投资往事说起_2025中国科创投资夏季峰会

在这一时代背景下，早期投资有望获得超额回报，尤其是在AI、机器人等领域。同创伟业在深圳设立了两期天使基金，并于去年末成立了专项种子基金，我们高度关注种子期、天使期投资，我们认为早期投资必将蕴含着历史性机遇。

针对AI时代的技术发展特征，同创伟业在投资布局上总结了"五子登科"投资策略。"种子、芽子、苗子、果子、瓜子"这"五子"分别涵盖了种子期、萌芽期、成长期、成熟期以及Pre-IPO阶段。同创伟业的策略核心就是均衡配置"芽子""苗子""种子""果子""瓜子"，动态调配比例，在保障短期收益的同时，储备长期增长势能。在当前中国资产价值重估过程中，无论是成长期的"果子"，还是Pre-IPO阶段的"瓜子"，都存在大量被低估的优质资产，值得我们深入挖掘。

最后郑伟鹤强调，风险投资的核心要义远不止于资本的增值与循环，更在于以资本为纽带构建生生不息的创新生态。这不仅意味着要为投资者创造丰厚的财富回报，为LP及各级政府赋能区域经济增长、创造就业等社会价值，更要立足国家战略全局，捕捉科技革命与产业变革的先机，培育具有全球竞争力的领军企业。