宁波战新基金新政出台，市场化改革与“耐心资本”导向引关注

近日，宁波市战略新兴产业投资基金公布了2025版《宁波市市级政府投资基金管理办法》及配套的《宁波市战略新兴产业投资基金操作细则》（下称“新政”）关键要点，通过一系列机制革新，提升基金专业化、市场化运作水平，释放更具吸引力的合作利好，宁波的政府投资基金体系进入以“高质量发展”为导向的全面优化升级阶段。

根据已发布的新政内容来看，宁波市现已组建运作的市级政府投资基金体系由三大主力构成：宁波市战略新兴产业投资基金、宁波市天使投资引导基金及宁波市创业投资引导基金。

其中，战新基金作为聚焦全市战略布局的核心载体，将围绕宁波市“361”万千亿级产业集群，支持产业链关键环节、延链补链强链项目，目标直指“完善现代化产业体系”和“发展新质生产力”。据了解，从去年二季度正式运作以来，战新基金累计组建子基金约20支，基金总规模已超300亿元。

本次政策升级的核心是从“政府管理”思维转向“市场化投资”逻辑，具体体现在运作模式的系统性优化上。新政明确战新基金采用“母子基金+直投项目”双轨模式，并实施差异化规则，体现了精细化的投资策略。市级统筹和决策权限的下放，旨在显著提升投资决策效率，回应了市场化投资机构长期以来的诉求。

为吸引优质社会资本与管理机构，新政释放合作红利，采取提高政府出资比例、放宽返投要求和注册地限制等一系列举措，来进一步打造友好互利的股权投资生态。

综合来看，宁波战新基金新政并非简单的条款修订，而是一次从顶层设计到操作细节的系统性重构。新政能否有效激发社会资本活力，助推宁波产业升级，将成为观察地方政府投资基金2.0转型成效的一个重要样本。