全球销量第二的“老头乐”，要去IPO了

又一个小县城，即将迎来一个IPO。

来自浙江丽水缙云县的涛涛车业，日前再次向资本市场发起冲击。这家看似隐匿于浙南山区的企业，实则是全球户外休闲及电动出行领域一位不容小觑的“隐形冠军”。

涛涛车业究竟是一家什么样的企业？通俗来说，这是一家主要在美国卖“老头乐”的车企。作为全球户外休闲及电动出行领域的领军者，涛涛车业的产品足迹遍布全球超过70个国家及地区，业务核心深度扎根于海外市场。数据显示，2024年，公司海外收入高达29.476亿元，占总收入的比重惊人地超过99%，其中美国市场收入占比逼近80%。这意味着，这家从缙云县走出的企业，其脉搏与全球市场的节拍紧密相连。

此次二次上市目标港交所，涛涛车业瞄准的显然不仅是融资通道的拓宽。

面对美国市场近80%的收入依赖与潜在贸易壁垒的状况，企业正通过越南、泰国、美国本土工厂的产能布局，构建“中国+东南亚+北美”一体化布局的全球化网络。自2023年在深交所创业板成功上市的两年间，公司市值更是从原先的64亿元升至超200亿元，股价涨幅超200%，印证了资本市场对其商业模式的认可。

图/涛涛车业全球布局

来源/招股书融中财经截图

而今，随着H股上市进程推进，这家从丽水缙云县走出的企业，正试图以更国际化的资本运作，将“中国制造”的户外出行故事，书写成全球资本市场的新范本。

江浙80后富三代，又要去IPO了

这次站在港交所大门前的，是41岁的曹马涛，和他一手从浙江缙云山区带向全球的涛涛车业。

曹马涛的“富”写在基因里。祖父曹桂成自20世纪70年代开始经商，先后通过经营家禽贸易、戏装加工及销售、炉具加工及销售等业务形成了较大的财富积累。父亲曹跃进则在1985年经营五金铸造生意，这便是后来集科研、制造、销售于一体的国家跨行业大型集团企业涛涛集团的前身。

虽然从涛涛车业企业发展看，其与核心业务为“防盗门”的涛涛集团毫无交集，但如其名“涛涛车业”所示，“涛涛车业”的发展实则离不开“涛涛集团”。

在2015年9月24日涛涛车业创立时，注册资本3000万元的出资结构中，曹马涛出资2850万元，涛涛集团出资150万元。这笔看似清晰的出资背后，却隐藏着更为复杂的资金脉络——曹马涛的彼时出资款全部来自祖父曹桂成的赠予，其中90万元以现金存入，2760万元来自曹桂成的银行账户。然而经核查曹桂成2015年至2016年的银行流水发现，其账户与涛涛集团、曹跃进、马文辉存在混同使用的情况，赠予曹马涛的2760万元资金实则来源于涛涛集团银行账户的转入。

图/涛涛车业出资资金流向

来源/问询函回复

无独有偶，这种资金混同现象源于涛涛集团特殊的经营历史。作为曹跃进、马文辉夫妇全资持股、经营近二十年的家族企业，涛涛集团在经营过程中长期存在家族成员个人资金与企业资金界限模糊的情形。最终经过监管部门审核，这一认定被认为符合实际情况，具有合理性。

对于公司的成立，涛涛车业在多年前向深交所递交的招股说明书中直言写到“曹氏家族支持长子长孙创业”，“创立发行人前，曹马涛已在美国全地形车、摩托车等相关市场深耕多年，具有丰富的行业与市场经验，2015年，曹马涛结合自身对行业和市场的判断及个人兴趣，同时又考虑其父母创办的涛涛集团业务繁杂，不符合其未来发展定位，也无意继承或接班涛涛集团，因此，其决定自行创业，并于2015年9月创立涛涛车业，曹氏家族对长子长孙的创业给予支持。”

正是在这样的家族鼎力支持下，曹马涛得以将业务渊源可追溯至2004年涛涛集团全地形车及越野摩托车业务部门的产业经验顺利传承，并在全球市场开辟出新天地。

值得一提的是，这并非涛涛车业首次征战资本市场。

早在2023年，这家从浙江缙云走出的企业就已成功登陆深交所创业板，而如今赴港二次上市的计划实则酝酿已久。2025年9月19日，涛涛车业召开第四届董事会第九次会议和第四届监事会第七次会议，审议通过了关于申请发行H股股票并在香港联交所主板上市的相关议案，标志着公司全球化战略进入新阶段。

此次赴港IPO是涛涛车业精心布局的战略举措。公司明确表示，旨在通过打造国际化资本运作平台，进一步推动全球化战略布局，提升国际品牌影响力，增强境外融资能力，从而全面提高企业综合竞争力。这一决策凸显了涛涛车业不满足于现有成就，而是希望借助香港这一国际金融中心，加速其全球扩张步伐。

从2023年登陆A股创业板，到如今筹划H股上市，涛涛车业在资本市场的进阶之路清晰地反映了企业的发展轨迹。如若顺利，80后“富三代”曹马涛即将要收获一个IPO。

“老头乐”出海，年入29亿

“老头乐”出海，年入29亿——这个看似不可思议的商业传奇，正在涛涛车业上演。将电动低速车、电动高尔夫球车等产品卖向海外市场的企业，在2024年实现了29.8亿元的营收，其中海外收入占比高达99%，成为中国传统制造业出海的又一成功范本。

这场逆袭的核心在于精准地错位竞争。当传统车企在燃油车红海中厮杀时，涛涛车业瞄准了被主流市场忽视的细分领域——北美社区短途代步、农场作业及户外娱乐场景。

2015年公司成立之初，全地形车和电动摩托车贡献了主要收入，但真正让企业腾飞的是2022年推出的在国内有“老头乐”别称的电动低速车。基于2024年收入，公司在全球电动低速车行业中排名第二，全球市场份额约为8.4%。其自有品牌DENAGO及GOTRAX已成为北美电动汽车领域的领先消费品牌，产品进驻3400多家沃尔玛门店、1600多家Target门店等主流零售渠道。

图/涛涛车业电动低速车产品展示

来源/招股书融中财经截图

公司的成长性数据令人瞩目。从2022年至2024年，公司收入复合年增长率达到29.8%，净利润复合年增长率更是高达44.7%，远超行业平均水平。这一亮眼表现的背后，是其精准的全球化战略和深入本土化的运营能力。公司产品已进入全球70多个国家和地区，其中美国市场表现尤为突出，在2025年截至7月31日止七个月里贡献了79.6%的收入。

这一优异表现得益于公司建立的多品牌矩阵、全球销售网络及高效供应链体系。公司通过线上线下相结合的广泛销售网络，包括重点客户、经销商网络、批发客户及自有DTC网站，实现了对全球市场的深度渗透。截至最后实际可行日期，涛涛车业GMS的网络在美国包括超过3400家沃尔玛门店、超过1900家Tractor Supply Company门店、超过1600家Target门店、超过720家Best Buy门店及超过360家Academy门店。而第三方电子商务平台类重点客户则包括亚马逊及Sayweee。

为应对美国贸易壁垒，涛涛车业构建了“中国+东南亚+北美”的全球化产能布局。在美国得克萨斯州、佛罗里达州和加利福尼亚州设有工厂，同时布局越南和泰国生产基地。美国工厂专注于北美市场整车生产及核心零部件制造，越南工厂已实现车架成型、动力总成等核心工序覆盖，泰国工厂计划于2026年试生产。这种全球化的生产体系不仅提升了供应链的稳定性，也有效降低了国际贸易风险。

面对未来发展，涛涛车业正积极布局新增长点。自2025年起，公司在加强核心业务的同时，已拓展至人形机器人等前沿领域，致力于打造跨产品技术平台，如其表示，公司通过“国内研发基地+海外创新支点”的联动模式，力争在新赛道的技术研发与产业应用上实现突破。目前，涛涛车业已与上海开普勒机器人及杭州宇树科技等公司达成战略合作，在销售拓展、场景探索、产品二次开发等方向推进协作。

当下，个人出行电动化与户外休闲消费升级的全球性趋势方兴未艾，持续带动着电动自行车、电动低速车以及全地形车等高价值产品的市场需求。与此同时，社区内短途出行、特种作业等新兴应用场景也在不断催生新的市场空间。

面对这一历史性机遇，依托其成熟的多品牌矩阵、遍布全球的销售网络以及高效的供应链体系，从缙云出发的涛涛车业，显然已经做好了充分的准备，有望在资本的加持下，开启下一阶段的可持续增长篇章。

浙南小县，又将迎来一个IPO

计划发行H股登陆香港主板的涛涛车业，对于公司所在地缙云县而言，这不仅是一家企业的再融资，更是“缙云制造”二度走向全球资本市场的标志性节点——2023年A股上市的涛涛车业实现了缙云县上市企业“零的突破”，如今又盯上了缙云县首家“A+H”股头衔。

涛涛车业的成长轨迹，与缙云县近年来全力构建的产业生态密不可分。

作为丽水“工业强县”战略的核心阵地，缙云通过系统打造“工业生态”，推动产业链、创新链、人才链深度融合。在缙云，智能短途交通产业正加速“聚链成群”。目前，这里已布局产业链规上企业27家，年产值规模逼近70亿元大关。为助力企业乘风破浪“走出去”，当地正在谋划制定“出口名牌”奖励等新政策，用政策红利点燃企业“出海”热情。

在这一产业集群中，涛涛车业是当之无愧的龙头，其产品覆盖电动高尔夫球车、电动滑板车、全地形车等，通过沃尔玛等全球连锁商超销往70多个国家和地区。而产业集群的协同效应，也为企业提供了强大支撑——例如，华锐动能等新兴企业落户丽水高新区智能短途交通产业园后，可实现“15分钟供应链响应”，大幅压缩产品生产周期。

缙云的招商引资策略，注重“精准滴灌”与“生态培育”。为深化教科人一体化改革，缙云县出台《缙云县“绿谷精英”创业项目综合改革试点方案（试行）》，重点支持机械装备、短途交通、智能家电等主导产业，以及战略性新兴产业和未来产业，建立涵盖政策、资金、应用示范等方面的支持体系，对通过认定的项目给予100万元至2000万元资金支持。

如缙云县投资促进中心相关负责人所言，“我们希望通过‘绿谷精英’创业项目的综合改革推动创新链、产业链、资金链、人才链进一步融合，帮助企业做大做强，推动产业可持续发展。”

在支持方案上，改革试点将建立涵盖政策、资金、应用示范等方面的多元化支持体系，推动人才项目向产业主体有效转化。其中资金支持根据专业第三方机构评审认定后按A类、B类、C类、重大、特别重大分别给予100万元至2000万元不等的支持，以直接资金支持、股权支持或两者结合的方式进行。

值得一提的是，缙云的企业不仅在国内市场站稳脚跟，更通过国际合作提升全球竞争力。例如，华锐动能与德国前大众CEO创建的Sun Venture公司合作，共同研发高速电动摩托车、全地形车等产品，整合中国供应链与欧洲技术资源。这类“中西合璧”的技术合作，正是缙云企业从代工出口向技术输出转型的缩影。

从涛涛车业到华锐动能，缙云的产业基因正从“制造”迈向“智造”。目前，当地在巩固传统五金、机械制造优势的同时，积极布局低空经济、机器人等未来产业。例如在2025年，涛涛车业与宇树科技签署协议，进军人形机器人领域，而县政府也已委托专业机构完成县域低空经济空域划设方案，推动“低空+物流”“低空+旅游”等场景落地。

从县域经济视角看，涛涛车业的二次上市显然更具示范意义。两年前登陆创业板的涛涛车业填补了缙云县A股空白；涛涛车业若顺利于香港挂牌，则实现港股“零的突破”，缙云县也将同时拥有A股、H股上市公司。

资本与产业的双轮驱动下，这座浙南小县的故事，显然才刚刚翻开序章。