近日，知名独角兽企业Soul（Soulgate Inc. ）向港交所递表，拟主板挂牌IPO，中信证券为独家保荐人。
在此之前，Soul曾于2021年5月（向SEC）、2022年6月30日（向港交所）、2023年3月27日（向港交所）先后3次递表，但均以暂停或失效告终。
此次计划发行10%-15%新股（含绿鞋），募资2.5-3.0亿美元，对应上市后市值20-25亿美元区间（最高估值接近180亿元人民币）。
招股书披露，此次IPO募资所得款项，40%将用于自研大模型 Soul X与多模态AIGC研发；25%用于海外市场获客与本地化合规；15%拓展IP衍生、虚拟服装等“情绪消费”；剩余20%补充营运资金及战略并购。
用AI帮用户“灵魂匹配”，女CEO带队IPO
Soul是中国领先的AI+沉浸式社交平台。
2015年，曾在Innext中国任CEO的张璐，因“朋友圈不敢发、微博无人回”的分享痛点，萌生“无压力倾诉”的创业想法。
当年12月，Soul的1.0版本在上海田林路一间三居室起步，早期7人团队全部为技术背景。
2016年11月，产品正式上线，以“灵魂匹配”切入社交赛道，主打“不看脸”的虚拟社交体验。
在Soul上，用户可以通过性格测试、兴趣标签等方式建立虚拟身份，平台则通过算法推荐相似用户，强调精神层面的连接。这种差异化定位迅速吸引了大量年轻用户，尤其是Z世代。
根据招股书，Soul目前日均活跃用户（DAU）中，78.7%为Z世代用户，平台累计注册用户已达3.9亿，2025年前8个月日均DAU为1100万。
在2022年、2023年、2024年，Soul营收分别为16.67亿元、18.46亿元、22.11亿元；毛利分别为14.39亿元、15.78亿元、18.51亿元；毛利率分别为86.3%、85.5%、83.7%。
今年前8个月，Soul营收为16.83亿元，较上年同期的14.28亿元增长17.86%。
实际上，在此次冲刺IPO之前，2021年5月Soul曾首次向SEC递表，计划在纳斯达克IPO并募资3亿美元，但由于种种原因最终暂停了定价。
2022年6月，Soul转战港交所，招股书6个月内失效；2023年 4月Soul更新财务数据，但再次失效；2025年11月，Soul再接再厉第三次递表，这次终于顺利拿到了港交所受理函。
腾讯持股49.9%为单一最大股东，创始人张璐握有63.3%表决权
据天眼查数据显示，创业10年来，Soul已经完成7轮融资，投资方阵容非常豪华。包括：
2017年3月，天使轮融资，晨兴资本（Morningside）独家投资300 万美元，估值1500万美元；
2018年1月，A轮融资，晨兴、IDG合投1200万美元，估值6 000万美元；
2018年12月，B轮融资，DST Global领投2000万美元，估值 2亿美元；
2020年5月，C轮融资，腾讯领投6000万美元，估值6.5亿美元；
2021年6月，D轮融资，腾讯、米哈游、元生资本共同1.35亿美元，估值14亿美元；
2022年7月，E轮融资，腾讯追加5000万美元，估值18亿美元；
2025年8月，Pre-IPO轮融资，高成资本、新加坡GIC共5 000万美元，估值22亿美元。
IPO前，腾讯经过多轮加持，目前合计持股约49.9%，为单一最大股东，但招股书强调“仅财务投资，不介入日常经营”。
其他主要股东，如米哈游、Genesis Capital（元生资本）、五源资本分别持股5.9%、5.4%、4.7%。
创始人张璐持股8.9%，由于公司投票权采用AB结构，因此张璐仍握63.3%表决权，处于绝对控制地位。