乘“十五五”未来产业战略的东风，新质生产力的发展不断创造突破，硬科技产业正实现从实验室成果转化到规模化量产、从本土突围到全球竞合发展的关键跨越，迈入长期价值释放的核心阶段。规划期内，我国未来产业规模将突破15万亿元，智能汽车、具身智能、脑机科学、商业航天四大领域同步迎来商业化落地与资本化高峰，长期困扰行业的研产脱节、同质化竞争、核心技术“卡脖子”等问题，正在凯联资本这类长期资本与产业生态的协同下逐步破解，作为一家综合性基金，其“投两端+学科融合+矩阵协同”策略打通基础研究到产业化的闭环，多维度助力疏通发展难点，凯联资本以长期主义穿越周期，以深度产业赋能与精准价值洞察，为中国硬科技在全球格局中确立新方位。
智能汽车×具身智能：双维技术变革技术与场景互促加速产业落地
智能汽车与具身智能依托能量与信息的双重技术变革，成为硬科技产业化落地的核心载体。凯联资本汽车、机器人领域合伙人由天宇提出，智能汽车投资的核心逻辑是把握能量体系+信息体系的双重变革：能源维度，汽车从石化能源向电力新能源体系迁移；信息维度，电子电气架构从分布式向集中式智能化演进，中国相关产业能力已开始向全球输出服务。当前智能汽车赛道步入收敛期，机构聚焦第一梯队、商业化领先企业布局，自2016年起覆盖整车、电池材料、智能驾驶、车载芯片等全产业链，陪伴企业完成从0到1到规模化应用的成长。
依托智能汽车的产业积淀，机构同步布局处于技术深化期与商业化探索初期的具身智能，以技术能力为核心，通过垂直场景积累数据、迭代算法。凯联资本已重点布局它石智航、智元机器人、地瓜机器人、星源智机器人等具身智能企业：智元机器人出货量和生态建设保持领先，它石智航在柔性制造场景的拓展取得重大突破，地瓜机器人稳居机器人主控芯片与底层开发平台第一梯队，星源智的大脑域控控制器已与智元等本体公司开展合作。已投项目在机器人整机生态构建、端侧芯片、大模型与硬件协同、工业柔性装配等关键环节形成突出技术壁垒。中国具身智能企业凭借工程化、人才、政策与市场优势，与国际头部企业差距较小；机构投后赋能聚焦客户对接、组织优化、资本化路径支持，全面加速企业技术落地与商业成长。
脑机接口：前沿交叉破局临床与资本协同夯实生命科技底座
智能终端与机器人赛道实现产业化突破的同时，脑机接口这一前沿交叉科技也迎来关键发展期，该赛道是“十五五”重点布局的国家战略方向，也是中美科技竞合的核心领域，这是凯联资本布局该赛道的核心依据。凯联资本医疗行业合伙人周丽新表示，脑机接口兼具人类福祉与国家战略双重价值，既能为重疾患者、银发人群提供健康支撑，也能链接具身智能、AI、传感器芯片、神经药物等多元场景，极具长期投资价值。基于这一判断，机构布局优先锚定技术难度最高的侵入式基础赛道，重点聚焦上游芯片等核心环节，同时关注医疗康复与消费级应用落地；消费级领域除技术外，更侧重考察创始团队综合创新运营能力。凯联资本结合自身在人工智能、具身智能、芯片设计和先进制造、以及高端医疗器械和医疗服务等领域多年的投资布局和行业积累，为脑科学类创业公司提供了丰富的供应链合作伙伴和商业化场景落地的生态赋能。
针对临床审批严苛、落地周期长、盈利模式模糊等行业挑战，凯联资本通过医疗资源对接、合规辅导、产业链协同、资本接力四大手段，助力企业攻克拿证、商业化、资本化三大核心关卡。机构判断，赛道商业化拐点将由三大因素触发：全球技术与资本化进展、国内侵入式脑机接口首张临床证获批、协和/天坛/华山等顶级医院临床应用与专家共识落地；项目筛选以团队沉淀、融资能力、临床资源、盈利落地为核心标尺，通过投后监督与协议约束保障企业稳健发展。
商业航天：航天产业化提速IPO 窗口期完善产业链核心卡位
陆地科技赛道稳步推进的同时，商业航天在2026年步入IPO密集期与行业整合期，成为硬科技自主可控的重要板块。凯联资本科技行业合伙人姚宁波介绍，机构已提前完成产业链核心卡位，已投星际荣耀、吉天星舟、吉奥时空等分别占据可重复使用火箭、卫星光学载荷、时空智能化的核心赛道。其中星际荣耀为民营可回收火箭第一梯队，掌握液氧甲烷发动机与垂直回收核心技术，具备航班化发射能力；吉天星舟位居商业光学载荷国内前三，实现高分辨率载荷批量化交付，吉奥时空源于武汉大学两位行业领军院士牵头，是天地一体化的时空智能行业领导者，全面服务于卫星遥感测绘、低空经济、天地一体化数据服务、以及真实世界的AI孪生模型。其他正在布局的方向则聚焦低轨卫星组网、激光通信终端、太空系统运维、太空算力等，持续完善“火箭—卫星—应用”产业链闭环，同时通过凯联资本此前在半导体和AI领域的布局基础，为中国的宇航级专有器件的研发生产制造也提供专业化支持。
资本市场层面，星际荣耀处于IPO辅导末期、拟申报科创板，吉天星舟计划2026-2027年冲刺科创板，两家企业均实现技术国产替代与自主可控，依托业绩高增成为航天硬科技核心标的。相较于同行，凯联资本核心竞争力为全链条产业赋能：投前深耕产业链研究实现前瞻卡位，投中联动产业资源对接供应链与订单，投后全程辅导合规与IPO申报，通过生态协同助力企业在行业整合中抢占头部份额。
长期主义领航 硬科技迈向全球引领新征程
从脑机接口的生命科技基础布局，到智能汽车与具身智能的技术产业化落地，再到商业航天的自主可控产业链构建，凯联资本以长期资本为纽带，以过去十年布局的半导体设计制造和人工智能为基座，结合中国自身不断升级的先进制造能力，串联起四大硬科技赛道的基础研究与产业落地全链条。在“十五五”未来产业的万亿蓝图中，硬科技的价值释放是生态协同、全球竞合的系统工程，而非单点技术突破。
凯联资本坚守长期主义，围绕新质生产力领域持续以“投两端+学科融合+矩阵协同”策略破解研产脱节、技术卡脖子等行业顽疾，以深度产业赋能助力企业跨越研发、商业化、资本化三重门槛，不断推动科创企业和成熟产业再创新之间的联动，投资阶段从早期阶段覆盖到成长期和中后期，充分发挥投资机构的投后赋能和产业生态建设能力，推动中国硬科技从跟跑到并跑、逐步迈向全球引领。在国家科技自立自强战略指引下，长期资本与硬科技产业深度融合，将持续释放长期价值，为中国未来产业高质量发展筑牢核心根基，助力中国硬科技在全球浪潮中重构格局、卡位制胜。